以太坊价格持续下降。过去24小时内， 姨太下降约3.2%，延续了自1月份3390镁左右高点以来的回调走势。表面上看，这似乎是更大上涨中的正常回调阶段。然而，图表结构显示出内部压力正在积聚的迹象。
风险次并不明显；然而，当各种信号结合起来时，它就变得显而易见了。
以太坊的上涨行情结构依然完好，但上涨势头正在逐渐减弱。
以太坊自11月中旬以来一直处于上涨行情通道内，下轨趋势线保持稳定。这种技术形态支撑了当前的上涨。然而，价格在12月10日次未能超越上轨阻力区，并在1月14日触及接近3390镁的高点后回落下降。
动量行为是重要的预警信号，也是首要的下降因素。相对强弱指数（RSI）是一种动量指标，它通过比较最近的价格上涨下降衡量买盘或卖盘压力是否正在增强。
从12月10日至1月14日，以太坊价格峰值走低，而相对强弱指数（RSI）峰值走高。这种组合反映了潜在的下降压力。它表明动能有所改善，但价格并未做出反应，这种模式常见于上涨的峰值或末期。
随后，从1月6日至1月14日， 姨太价格小幅上涨，但RSI指标却出现低点。这一走势进一步强化了日线图上传统的看跌下降信号。
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两种RSI指标都指向同一个结论：无论是主要上升趋势还是最近的上涨上涨行情（即1月份的高点），动能都在减弱。然而，这并非下降的明确信号，但如果买方不能尽快重新仓位，那么1月份的高点可能会持续存在风险。
如果动能持续下降，以太坊更有可能测试下方支撑区域。届时，市场也将关注链上指标。
虽然存在获利回吐动力，但现货卖家依然保持冷静。
链上数据显示， 以太坊holder拥有大量未实现收益。净未实现盈亏（NUPL）指标通过比较当前价格与代币的平均买入价格来衡量账面上的总收益。
考虑到短期和长期投资者，以太坊的综合NUPL值接近本月最高水平。即使自1月份峰值以来价格回调超过6%，NUPL值也仅从约0.31下降0.30。这一下降仅为约3%，远小于价格波动幅度。
动力依然强劲： Glassnode这一点很重要，因为高NUPL值会促使投资者获利了结，尤其是在技术信号减弱时。理论上，以太坊存在获利了结的风险——这是第二个下降因素。
然而，这种情况实际上并未在现货市场发生。
已花费代币年龄段数据（追踪链上实际转移的代币数量）显示出相反的趋势。自 1 月 14 日以来， 姨太各年龄段的代币转移量已从约 318,000 姨太急剧下降至仅 84,300 姨太 （当月最低点）。这相当于下降了近 74%。
货币转移活动依然低迷： Santiment简而言之，尽管价格下跌，但抛售代币的holder数量却有所减少。这表明并未出现恐慌性抛售或获利了结的情况。现货holder表现出了耐心，愿意持有代币度过此次下降，而不是抛售。
那么，如果现货市场保持平静，下降风险在哪里呢？
衍生品仓位已将 3,050镁变成以太坊。
随着对衍生品市场的进一步分析，压力发生了变化。
在币安的姨太 -USDT 永续合约市场，30 天仓位明显偏向做多。累计做多杠杆总额约为 33.6 亿镁，而做空仓位总额略高于 19.3 亿镁。这制作了一个非常强劲的做多趋势，80% 至 90%的仓位都倒向同一方向。
做多的倾斜角度清晰地表明： coinglass当价格达到关键价格水平时，这种失衡将变得更加危险。
清算图显示，大量脆弱的做多仓位集中在略低于 3050镁的位置。高于此价格水平，清算压力并不太大。然而，如果价格下跌跌破该点位，33 亿镁的杠杆做多头寸中很大一部分将面临高风险。这是需要考虑的第三个重要潜在风险因素。
姨太清算地图： Coinglass这些数据与技术图表完全吻合。
从2026年初开始， 3050镁附近区域是ETH的关键支撑位。如果日线图上的价格收盘价跌破该水平，不仅许多做多仓位将被强制平仓，而且自去年11月以来形成的上涨通道结构也面临被突破的风险。在这种情况下， 姨太价格可能会急剧下降，下一个需要关注的支撑位其中2760镁。
相反， 以太坊需要重回 3390镁关口才能抵消当前的负面趋势信号。如果价格超越3480镁，复苏迹象将更加明显。为了恢复强劲的上涨趋势，姨太需要突破 3650镁区域，届时，价格在不久的将来完全有可能达到 4260镁。
以太坊价格分析： TradingView总而言之，目前形势相当明朗：上涨势头正在减弱，获利回吐仍在持续，持有现货姨太坊的投资者目前相对安全，而衍生品市场则面临重大风险。姨太尚未出现大幅下降，但如果跌破 3050镁关口，风险将不再仅仅是理论上的。
