以沃顿商学院(Wharton School)区块链与数字资产项目(BDAP)于2026年1月发布的《稳定币工具包》报告为基础，对目前已崛起为数字金融中枢神经的稳定币市场进行了3次深度分析。[编者注]
◇ 从五大核心应用场景看未来
沃顿BDAP报告将稳定币在现实世界中的应用方式分为五大主要类别。
1. 交易：仍是最大的使用场景。超过80%的数字资产交易使用稳定币作为交易对，它是DeFi生态系统的血液。
2. 支付：是增长最快的领域。比传统金融网络更便宜、更快速且无国界限制。以2025年为准，年支付规模估计在1,000亿至3,000亿美元之间。Stripe以11亿美元收购稳定币基础设施公司"Bridge"，正是这一市场潜力的佐证。
3. 价值储存：在阿根廷或土耳其等通货膨胀极其严重的国家，稳定币被用作"软美元化"手段。对当地居民而言，与美元挂钩的币种是比本国货币更安全的资产。
4. 信贷与借贷：通过DeFi等方式，为全球25亿金融弱势群体提供金融可及性。
5. 智能体商业：报告指出的最具创新性的未来。当AI智能体无需人工干预自主进行交易时，可编程的稳定币比信用卡高效得多。像Coinbase的"x402"协议这样专为AI支付优化的标准正在出现。
◇ 对非法资金担忧的反驳
针对部分观点提出的洗钱及恐怖主义融资担忧，报告基于数据进行了反驳。根据2025年Chainalysis报告，在所有链上交易量中，非法活动所占比重仅为0.14%。考虑到稳定币约占全部链上交易量的60%，涉及非法资金的稳定币交易估计不到总量的1%。
当然，像Tether(USDT)这样的主要稳定币过去曾有被滥用于洗钱的案例，但目前发行方正与执法机构合作，通过冻结可疑钱包、运营黑名单等方式加强合规。
◇ 结论：货币的进化不会停止
沃顿BDAP报告预测，稳定币有潜力在未来10年内成为全球民众接触最多的货币形式。
未来市场的观察重点是"传统金融与加密原生势力的对决"。随着监管引入，银行纷纷投身稳定币发行，传统金融机构的信誉度与金融科技/加密企业的技术敏捷性之间的竞争将日趋激烈。
此外，虽然当前市场大部分基于美元，但欧元或人民币等非美元稳定币也有成长可能。报告向政策制定者呼吁，"既不应仅因使用区块链技术就对稳定币加以限制，也不应仅因其创新性就无条件鼓励"，并要求提供一个公平的竞争环境。在货币正进化为可编程软件的时代，稳定币正处于其中心。
