自 2026 年 1 月 20 日起，国家证券委员会将开始接受为组织资产交易市场提供服务的机构的许可证申请。
这是越南次将资产交易纳入官方监管，而不是像过去多年那样允许该市场处于灰色地带。
对投资者而言，这不仅仅是法律新闻，更是加密市场未来运作方式的根本性转变。我们需要了解以下几点：
1. 政府目前正在对哪些类型的企业发放许可证？
根据财政部第96/QD- 大饼决议，已实施三项新的行政程序：
- 颁发组织资产交易市场服务的许可证。
- 调整已签发的许可证。
- 违规行为将吊销许可证
这意味着：
👉 只有获得越南财政部许可的交易所才能在越南合法运营。
👉 未经许可的交易平台不受越南法律的管理和保护。
2. 哪些组织正在准备申请许可证？
根据初步公告，约有 10 家证券公司和银行表示，一旦获得许可，他们已准备好参与市场交易。
证券公司
➤ SSI Securities：于 2022 年成立 SSI Digital (SSID)，并一直在区块链和数字金融基础设施领域开展合作。
➤ VIX 证券：出资成立了 VIXEX，并与 FPT 合作构建了技术系统。
银行业
➤ 越南军事银行（MB）：与Upbit进行技术合作，为在越南建立资产交易所的基础设施做准备。
➤ Techcombank：成立了TCEX交易所，注册资本达数千亿越南盾；TCBS平台集成了加密货币资产追踪功能。
➤ VPBank：宣布已做好充分的资源准备，一旦获得许可证即可部署。
👉 这些实体的共同点是它们都属于正规金融体系，拥有财务能力和运营经验。
3. 有哪些许可要求？为什么只有极少数交易所能够参与？
根据第 05/2025/NQ-CP 号决议，希望运营资产交易所的组织必须满足以下条件：
➤ 作为一家越南企业，它依据《企业法》运营。
➤ 最低注册资本为 10 万亿越南盾，以越南盾缴纳。
➤ 至少 65% 的资本必须由机构出资，其中超过 35% 的资本必须来自银行、证券公司、基金、保险公司或科技企业。
➤ 每个机构或个人只能投资一个交易所。
➤ 拥有合适的总部、技术系统和安全基础设施。
➤ 管理和技术人员符合经验和认证要求。
👉 按照这些标准，市场上不会有很多获得许可的交易所，也不会是“任何人都可以开设交易所”的模式。
4. 投资者应该在哪里进行合法交易？
这是最容易被误解的部分，所以需要解释得清楚准确。
🔻 该平台已获得越南颁发的许可证。
- 在越南法律框架下合法经营。
- 受国家机构管理和监督。
- 投资者在发生纠纷时拥有法律依据。
🔻 尚未获得越南许可的国际交易平台
- 它在技术上是可获取的，也是可交易的。
- 如果发生纠纷，越南法律不予保护。
- 当处罚法令全面执行时，存在受到行政处罚的风险。
- 法律风险较高，尤其是在以下情况下：大规模交易、有组织的活动、促销活动、中间人、唆使他人进行交易等。
