经过数周的疲软， Zcash价格出现了一波重要的反弹。自 1 月 19 日以来， ZEC价格已反弹近 15%，从接近 336 美元的低点回升至 362 美元左右。而就在几天前，市场确认了看跌形态的突破，这种形态往往会让激进的卖方陷入困境。
表面上看，Zcash 的结构依然摇摇欲坠。但实际上，其下方的积累已经悄然加速。现在，市场关注的焦点转移到了一个关键价位。Zcash 目前的价格比一个关键的斐波那契回调位低约 9%，这也使得一条关键的指数移动平均线（EMA）成为关注焦点。价格能否重新站上这个价位，将决定此次反弹是止步于小幅反弹，还是会演变成更大幅度的上涨行情。
反弹使100日均线再次成为关注焦点。
反弹并非凭空而来。
在头肩顶形态突破后， Zcash价格短暂跌至 336 美元附近，之后买家入场，可能触发了陷阱。
此后，价格上涨了约15%，并在略低于100日指数移动平均线（EMA）的位置徘徊。EMA是一种趋势指标，它更重视近期的价格走势。
Zcash上一次重新站上 100 日均线是在 12 月 3 日，之后几周价格上涨超过 70%。虽然历史经验并不能保证此次上涨会重演，但这解释了为什么目前的价位如此重要。
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与此同时，ZEC在阻力位附近依然活跃。ZEC 难以突破 386 美元，此轮反弹在此受阻，表明供应并未消失。这使得看跌结构在技术上依然存在。问题在于，下方的买盘是否足够强劲，足以推动价格反弹。
答案要从1月19日以来购买商品的买家说起。
鲸鱼逢低买入，买盘势头增强
链上数据显示，资金正在最重要的地方积累。
过去七天，超级鲸鱼（前100个地址）的ZEC持有量增加了约9%，余额达到约42,623个ZEC。这意味着在反弹阶段净增了近3,500个ZEC 。
标准巨鲸钱包也纷纷跟进。这部分用户的持仓量增长了约 5%，余额达到约 10,182 ZEC。这意味着同期新增了 480 ZEC 。
ZEC持续积累： Nansen自1月19日以来，巨鲸们共计增持了约4000枚ZEC 。这并非高位买入，而是在价格确认下跌后，预期价格将走强而进行的吸筹。然而，精明的投资者已完全撤离，暗示短期内ZEC反弹的可能性微乎其微。
动量指标也支持这一观点。1月14日至24日期间，ZEC的价格呈下降趋势，但资金流量指数却走高，形成看涨背离。
MFI指标通过价格和成交量来衡量买卖压力，是潜在的逢低买入信号。当价格下跌而MFI指标上升时，表明市场下方存在逢低买入行为。这种模式通常可以抑制潜在的下跌风险。
逢低买入活跃： TradingView衍生品仓位分析又增加了一层复杂性。在最近的波动之后，杠杆已经重置，基本趋于平衡。在接下来的30天里，币安ZEC永续合约的空头清算额仍略高于多头，分别为2637万美元和2200万美元。
这种不平衡意味着价格无需完全反转趋势即可上涨。即使是温和的上涨也能迫使空头回补。
Coinglass ：空头仍多头占优所有这些点都指向同一个结论：积累现象确实存在。
Zcash价格水平决定熊市陷阱是否成立
现在的结构很简单。
但另一方面，如果ZEC在日线收盘时下跌335-336美元，则该陷阱失效。跌破该水平将维持看跌形态，并重新开启进一步下跌的空间。
上行方面，关键测试点位在 386-395 美元附近（0.236 斐波那契回调位），较当前水平约有 9% 的波动空间。该区域与 100 日均线重合。若日线收盘价高于该区域，则将重现 12 月份的反弹行情，并显著削弱空头结构。
如果反弹成功，下一个上涨区域接近 463 美元，该区域是之前的抛售和清算集中区域。突破该区域将彻底破坏头肩顶形态的右肩。如果价格高于 557 美元，则整体看跌逻辑将失效。
Zcash价格分析： TradingView在这些价位中，只有当其中一个价位被突破时， Zcash 的价格才会在一个狭窄的决策区间内波动。
ZEC很简单。ZEC已经反弹了15%，大户们正在逢低买入，逢低买盘压力明显。目前价格距离历史上曾引发更大幅度波动的价位仅9%。
