比特币国库和资产管理公司 Strive (ASST) 正在使用永久优先股来偿还可转换债务并重组其资产负债表，这种方法未来可能会为 Strategy (MSTR) 提供模板。
周四，该公司将其浮动利率A系列永续优先股SATA（SATA）的后续发行定价为每股90美元。此次交易规模较最初宣布的1.5亿美元有所增加，允许总共发行至多225万股SATA股票，发行方式包括公开发行和私下协商的债务交换。
Strive公司表示，计划将所得款项净额用于偿还Semler Scientific公司2030年到期的4.25%可转换优先票据，该等票据由Strive公司担保。该公司预计将与部分票据持有人达成交换协议，涉及本金总额达9000万美元。
根据这些协议，约93万股新发行的SATA股票将直接兑换为可转换债券。此次发行的剩余净收益，连同现有现金以及终止现有上限期权交易的潜在收益，预计将用于赎回或回购任何剩余的Semler可转换债券，偿还Semler Scientific在Coinbase信贷安排下的借款，以及用于购买额外的比特币。
Strive公司并未选择对到期债务进行再融资或展期，而是将固定期限债务转换为永续优先股。SATA的股息率目前为12.25%，且没有到期日或转换条款。由于优先股被视为权益而非债务，因此改善了报告的杠杆指标和灵活性。债券持有人实际上放弃了股权转换选择权，换取了一种收益率更高、永续且流动性更强的工具，该工具的优先权也高于普通股。
这可能是 Strategy 可以采取的一种途径；该公司目前有约 83 亿美元的未偿可转换债券，而其永久优先证券的名义价值最近已经超过了可转换债券。
距离到期还有几年时间，可转换债券中最大的一部分仍然是 30 亿美元的债券，其赎回日期为 2028 年 6 月 2 日，转换价格为 672.40 美元，比目前接近 160 美元的股价高出约 300%。
利用优先股偿还或交换此类债务，可以为执行主席迈克尔·塞勒提供一条降低未来到期风险的额外途径。
