过去一周，稳定币供应量持续减少，这与两周前开始的比特币持续下跌趋势相吻合。
据链上分析平台Santiment的数据显示，过去10天里，市值排名前12位的稳定币总市值缩水约22.4亿美元。CoinGecko的数据显示，资金流出与比特币价格从9.5万美元跌至8.8441万美元的走势基本一致。
比特币当日上涨 1.4% 至 88,500 美元，但本周仍下跌 4.2%。
“通常情况下，当交易者出售比特币或其他加密货币时，这些资金会以稳定币的形式留在加密货币市场。稳定币市值的下降表明，许多投资者正在套现兑换成法币，而不是准备逢低买入，”桑蒂门特补充道。
衍生品市场明显出现了资金外流的现象，根据Velo 的数据，比特币的未平仓合约总量（即未平仓头寸的总数）已连续数周在 2450,000 至 267,000 BTC之间波动。
主要有两个因素在起作用：比特币在宏观经济压力下的历史表现，以及人们纷纷涌向更为成熟的避险资产——黄金。
Dogecoin 应用层 DogeOS 的创始人 Jordan Jefferson 此前告诉Decrypt ，Dogecoin币在宏观经济不确定时期的下跌行为是一种公认的模式。
他表示，目前从 10 月份的历史高点开始的下跌趋势，是由地缘政治格局变化和政策不确定性造成的，这“与这种模式一致”。
“黄金拥有数千年的信誉和低波动性，”HashKey Group高级研究员Tim Sun告诉Decrypt 。本周金价稳步攀升至每盎司5100美元的历史新高，凸显了这一优势。
相比之下，比特币仍然被边缘化。
孙先生表示：“高波动性使得如此大规模的避险需求难以消化。” 黄金投资者的构成也加剧了这一问题，因为全球财富集中在50岁以上的人群手中，他们对黄金的信任已在多次危机中得到验证。
孙宇晨表示，对他们来说，比特币“可能仍然被视为一种高风险的科技资产，或者只是年轻一代的游戏”。
