比特币价格上涨至 10 万美元后，在此价位值得稍作停留。

比特币在近期回调后已进入修正阶段，但从市场结构的角度来看，整体趋势依然是建设性的。

价格走势更像是受控回调而不是下跌，这与历史上预示着价格延续的更高时间框架形态完美契合。

比特币利润下降

从交易员的角度来看，近期的下跌与其说是恐慌性抛售，不如说是弱势投资者被强制离场。短期卖方似乎正在撤退，而规模更大、更有耐心的参与者则在悄悄地重新调整仓位。

这种轮动通常标志着从周期后期派发到早期积累的过渡，一旦流动性重建，就会为波动性向上扩张创造条件。

链上数据也印证了这一说法。全网盈利能力显著下降，比特币供应量中利润所占比例从 75.3% 降至 66.9%。这一变化使盈利能力跌破了 69.1% 左右的历史Threshold，而这一区间往往与局部价格稳定期相吻合。

当越来越多的持有者处于亏损状态时，抛售压力通常会消失，因为以不利价格退出的动力会减弱。

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从历史经验来看，跌破这一下行盈利区间通常起到重置机制的作用，使价格得以构筑底部，为下一轮上涨做好准备。尽管近期短暂的下跌行情打破了这一规律，但当前价格水平远低于此前的峰值。

长期持有者的行为进一步强化了看涨观点。长期持有者净未实现盈亏（LTH NUPL）指标显示，利润正在收窄至历史上曾改变持有者行为的水平。

当长期净现值（LTH NUPL）跌破0.60时，长期投资者通常会放缓或停止抛售，转而等待市场环境改善。在以往的周期中，这种转变标志着新一轮积累的开始，卖方压力也随之减弱，从而使价格得以逐步回升。

BTC价格极具吸引力

从技术角度来看，比特币价格仍处于上升楔形形态内。价格近期从该形态的下边界反弹，目前交易价格接近 88,475 美元。多头的当务之急是突破 89,241 美元，并重新夺回 90,000 美元的心理关口。如果价格能够突破 90,000 美元，则表明短期动能增强，并确认该形态的强度。

突破楔形形态后，价格将向更高目标迈进。冲击 98,000 美元可能是第一个重要里程碑，随后价格将回落至 95,000 美元附近进行健康的盘整，以建立支撑。在持续冲击 100,000 美元之前，这个底部至关重要。

然而，下行风险不容忽视。如果抛售压力再次出现或宏观经济环境恶化， 比特币若未能守住当前价位，可能跌破87,210 美元。在这种情况下，价格很可能进一步回落至 84,698 美元，这将使看涨形态失效，并推迟突破预期。