Circle 推出了 StableFX，这是一项旨在透过使用稳定币实现全天候链上货币转换来改变 10 兆美元/日外汇 (FX) 市场的计划。
该平台于 2025 年 11 月在 Circle 的 Arc 区块链上推出，承诺消除长期存在的外汇瓶颈，例如预注资要求、结算延迟和交易场所分散等问题。
Circle推出StableFX，协助全球外汇交易现代化
Circle 的 StableFX 允许机构透过从多个流动性提供者请求报价 (RFQ) 执行交易USDC/EURC 等稳定币对。
其原子级的支付对支付（PvP）结算机制将传统的T+1/T+2结算时间缩短至亚秒级最终结算。该系统无需预先注资或双边协议，因此对国库、支付和全球贸易而言都具有很高的资本效率。
Circle 执行长 Jeremy Allaire表示：“我们正全力帮助优质稳定币的推出，并建立区块链、互通性、流动性和交易市场解决方案，以帮助建立真正的商业和金融在全球范围内流通所需的基础。”
该计划还包括合作伙伴稳定币计划，该计划支援来自日本、巴西、韩国、菲律宾、澳洲和南非的区域稳定币发行商。
早期应用展现出良好的前景。日本已于2025年3月透过与SBI控股的合资企业批准了USDC 。此外，日本稳定币JPYC已与StableFX整合，以实现低成本的日圆-USDC互换交易。
新加坡和马来西亚等新兴市场正在探索使用稳定币进行交易代币化和外汇对冲。同时，巴西和韩国等国对稳定币的兴趣也持续成长。
从秒级风险到系统性风险：StableFX 的机会与挑战
StableFX 解决了外汇交易中的关键痛点。它透过链上操作实现：
- 它支援可编程的、始终在线的货币转换。
- 它与 Circle 的跨链转帐协议 (CCTP) 集成，以实现跨区块链的流动性，并且
- 透过网关 API 和直觉的钱包介面提供企业级存取。
实际上，这使得外汇交易可以直接嵌入到应用程式中，从而实现即时全球贸易。
市场收益也显而易见，因为外汇交易历来受到传统系统和分散交易场所的限制，现在终于可以像互联网一样快速灵活地运作了。
「外汇市场是全球最大的金融市场之一，但仍有结算延迟、预付帐户和流动性分散等问题，」研究员Carbz指出。
成本下降，结算时间从几天缩短到几秒钟，美国 GENIUS 法案带来的监管明朗化以及Circle 的 IPO进一步推动了技术的普及。
然而，风险不容忽视。稳定币锚定机制的不稳定性是一个迫在眉睫的问题：在矽谷银行倒闭后 ， USDC在2023年一度跌至87美分。
这表明，即使是成熟的稳定币也可能出现问题。包括智慧合约漏洞、钱包不相容和不可撤销交易在内的营运风险，都可能扰乱外汇流动。
诈欺和非法活动仍然是挑战，据报道，2024 年加密货币诈骗金额高达 124 亿美元， 2025 年超过 40 亿美元。监管方面的不确定性，特别是欧洲的 MiCA 框架和美国的监管，可能会进一步阻碍加密货币的普及。
专家也警告说，不受控制的成长可能会造成类似货币市场基金带来的系统性风险。
Circle 的赌注是 StableFX 有潜力重新定义全球外汇和跨境贸易，使其更快、可编程性更强、资本效率更高。
同时，任何重大的锚定故障、骇客攻击或监管干预都可能给 Circle 及其合作伙伴带来重大损失。
StableFX既体现了革命性全球外汇系统的前景，也体现了高风险实验的风险，这场实验可能会重塑或颠覆我们所知的货币体系。
