- 比特币是一种去中心化的、稀缺的数字资产，旨在实现长期价值存储和市场驱动的价格发现。
- 稳定币通过锚定机制优先考虑价格稳定性，使其成为支付、交易和风险管理的理想选择。
- 比特币和稳定币是互补的工具——一个吸收波动性以获得收益，另一个最大限度地降低波动性以获得流动性。
比特币和稳定币详解：去中心化数字货币与价格挂钩的加密货币有何不同，它们的应用场景、风险，以及为什么两者在加密生态系统中发挥互补作用。
什么是比特币？
比特币是世界上第一个去中心化的数字货币，由一位名为中本聪（Satoshi Nakamoto）的匿名创建者于2009年推出。其最显著的特点是无需任何中央机构即可运行。比特币不依赖银行或政府，而是利用区块链技术以透明、安全且防篡改的方式记录和验证交易。
在比特币网络中，交易被分组到区块中，并按时间顺序链接在一起，形成区块链。这种结构允许任何人验证交易记录，同时又使得篡改历史数据变得极其困难。因此，比特币的信任并非来自中心化控制，而是来自公开验证和去中心化共识。
从货币设计角度来看，比特币的供应量上限固定为2100万枚。这种硬性上限赋予了比特币内在的稀缺性。由于其供应量无法通过政策调整，且价格完全由市场需求决定，因此与传统货币相比，比特币的价格波动往往更大。
随着时间的推移，比特币的角色不断演变。除了被视为一种投机性投资外，比特币越来越被视为一种长期价值储存手段，甚至被一些人视为对冲货币不确定性的工具。与此同时，它在跨境转账和有限的商户支付场景中的应用也日益广泛，凸显了其在价格投机之外的实际用途。
- 去中心化
比特币的运行无需任何中央机构。交易由分布式网络验证，使用户对其资产拥有真正的财务主权。
- 稀缺性：
比特币的供应量上限被硬性设定为 2100 万枚。这一固定上限防止了随意发行，并赋予比特币一种内在的稀缺性，许多人认为这有助于其长期价值的维持。
- 安全：
通过密码学原理和全球分布式矿工网络，比特币维持着一个高度安全的交易系统，记录极难篡改。
💡比特币的价值不仅来自技术，还来自稀缺性、共享的市场共识和去中心化架构的结合。
>>> 更多阅读：什么是比特币：全面概述
什么是稳定币？
稳定币是一种加密货币，旨在通过与法定货币（最常见的是美元）1:1挂钩来维持其价值稳定。稳定币最初的目的是解决比特币等资产价格剧烈波动的问题，使加密货币能够更可靠地用作支付和转账工具。
与波动性极大的数字资产不同，稳定币并非旨在获取价格上涨收益，而是以价值稳定为主要目标。这使得稳定币在日常加密货币活动中尤为实用，用户需要一种可预测的记账单位来进行资金转移、交易结算，或者在不离开区块链生态系统的情况下暂时规避市场波动。
稳定币的价格稳定性是通过所谓的锚定机制来维持的。根据设计的不同，该机制可能依赖于现实世界的法币储备、加密资产抵押品或算法供应调整，以使市场价格与其参考值保持一致。这些机制使得稳定币在正常的市场环境下能够紧密锚定在其目标价格附近。
由于波动性低、可用性高，稳定币已成为加密货币市场中流动性最强的资产之一。它们被广泛用作交易对、结算资产，以及在市场高度不确定时期作为短期风险管理工具。在更广泛的加密货币生态系统中，稳定币的功能更像是数字现金，而非投机性资产，它连接着传统金融和链上市场。
- 价值稳定性：
稳定币旨在维持相对稳定的价格，因此非常适合交易、转账和短期价值存储。
- 易于集成：
由于稳定币通常与法定货币储备挂钩，因此可以更容易地将其整合到现有的金融系统中，从而连接传统金融和链上市场。
- 低波动性：
与波动性极大的加密货币不同，稳定币可以有效对冲极端价格波动，常用于市场不确定时期。
>>> 延伸阅读：什么是稳定币？稳定的虚拟资产
比特币与稳定币：5个关键区别详解
1️⃣ 价格波动
比特币和稳定币最明显的区别在于价格行为。
比特币的价格完全由自由市场供求关系决定，因此价格波动剧烈。相比之下，稳定币与美元等法定货币挂钩，在正常情况下价格波动通常很小。
2️⃣ 发行和机制
比特币和稳定币的创建过程从根本上来说是不同的。
比特币通过挖矿发行，遵循预先设定的去中心化协议。稳定币通常由机构或智能合约根据特定的锚定机制发行。
3️⃣ 用例和功能角色
实际上，比特币和稳定币的用途不同。
稳定币通常用于支付、结算、资金转移和对冲。而比特币则更多地用于投资、价值存储和长期抵御通货膨胀。
4️⃣ 风险来源
比特币和稳定币的风险特征本质上有所不同。
比特币主要面临市场波动风险，以及技术和安全方面的考量。稳定币则面临与发行方储备金和潜在监管变化相关的风险。
5️⃣ 投资特点
从投资角度来看，比特币和稳定币处于风险谱的两端。
比特币通常被认为是一种高风险、高回报的资产，而稳定币是低波动性工具，其设计目的是为了稳定性和流动性，而不是资本增值。
✏️ 总的来说，比特币和稳定币并非竞争资产，而是加密生态系统中互补的工具。比特币吸收波动性以换取潜在的长期回报，而稳定币则最大限度地降低波动性，从而保持资本的流动性和可预测性。
>>> 延伸阅读： 区块链和比特币有什么区别？
为什么稳定币不会出现剧烈的价格波动？
许多人接触稳定币时，首先注意到的就是它们的价格“几乎不波动”。这并非偶然。稳定币从一开始就被精心设计，其核心目标只有一个：价格稳定。
关键原因在于稳定币背后的定价控制逻辑，通常被称为锚定机制。该机制会自动调整供应量，以使稳定币的市场价格长期稳定在1美元附近。
实际上，稳定币背后的逻辑相对简单，可以概括为两种情况：
✅当价格上涨到 1 美元以上时
该系统会发行额外的稳定币，增加市场供应，并通过供需动态自然地将价格压低。
✅当价格跌破 1 美元时
该系统会移除或销毁一部分稳定币，减少供应量，帮助价格回落到目标水平。
通过这种供应调整机制，稳定币即使在市场剧烈波动时期也能维持相对稳定的价格。这也是稳定币与比特币等高波动性加密资产之间的关键区别之一。
然而，需要注意的是，“稳定”并不意味着“零风险”。如果发行方缺乏足够的储备金、未能提供透明的信息披露，或者依赖于存在缺陷的算法设计，那么锚定机制就可能失效。在这种情况下，稳定币可能会失去价格锚点，甚至彻底崩盘。
最著名的例子是2022年的UST崩盘。一旦市场对这种稳定币的信心崩溃，系统就无法减少足够的供应量来恢复其锚定价格。结果，价格调整机制失效，导致系统彻底崩溃，UST最终跌至零。
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使用案例与实际应用
📌 比特币应用案例
- 投资目的：
比特币常被描述为“数字黄金”。投资者将比特币用作对冲通货膨胀的工具和长期价值储存手段。
- 交易用途：
比特币无需依赖银行或支付处理机构等中介，即可实现快速安全的跨境交易。
📌 稳定币应用案例
- 交易与风险管理：
在市场波动剧烈时期，投资者使用稳定币退出波动性较大的加密货币头寸，而无需将其兑换回法定货币。
- 汇款服务：
与传统汇款系统相比，稳定币为跨境汇款提供了一种经济高效且便捷的解决方案。
- 借贷：
在去中心化金融（DeFi）中，稳定币被广泛用于以相对稳定的记账单位促进借贷。
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比特币与稳定币常见问题解答
问题1：比特币和稳定币（尤其是稳定币）会崩盘吗？
是的，但概率相对较低。只要稳定币发行方维持充足的储备并提供透明的信息披露，其价格通常可以保持在 1 美元附近。然而，2022 年 UST 的崩盘表明，当算法设计或储备机制失效时，稳定币可能会失去其锚定价值。这就是为什么USDT和USDC等主流稳定币通常被认为风险较低的原因。
Q2. 比特币和稳定币（特别是稳定币）比比特币更安全吗？
如果“安全性”指的是价格波动性，那么稳定币确实比比特币稳定得多，因为它们的价格很少波动。
然而，就整体风险而言，稳定币仍然面临监管变化、政策风险和发行方信誉的影响。比特币虽然波动性很大，但它是去中心化的，不受任何单一实体控制——其安全性很大程度上取决于用户如何存储和管理它。
Q3. 比特币和稳定币，哪个更适合投资？
这取决于你的目标：
- 对于短期风险管理或暂时存放资金，稳定币更合适。
- 对于长期投资和潜在回报而言，比特币通常是首选。
实际上，许多投资者会同时持有比特币和稳定币——将稳定币作为中间资产，并在市场低迷时逐步购买比特币以分散风险。
Q4. 比特币和稳定币可以同时持有吗？
是的，而且这种情况非常普遍。稳定币可以被视为“现金储备”，在市场波动时提供灵活性，而比特币则是一种旨在实现长期增长的资产配置。同时持有比特币和稳定币可以让投资者兼顾稳定性和潜在收益。
〈 比特币与稳定币：主要区别是什么？ 〉 本文文章首发于《 CoinRank 》。
