受降息情绪下降ETF 相关消息的影响，比特币的复苏停滞在 4%——接下来价格会如何波动？

比特币次的反弹势头较为疲弱。在下降85,970镁左右后，比特币价格仅上涨约 4%，随后稳定在 89,380镁附近。尽管近期有关于 ETF 的消息以及技术图表上的企稳信号，但大饼的上涨并未达到预期。

主要问题在于时机。随着美联储准备召开会议，市场对下降的预期已基本消退，谨慎的宏观经济情绪也盖过了积极的短期信号。比特币价格在大多数时间框架内都保持平稳，市场正在等待一个明确的突破点。

当情绪情绪超过对ETF的兴趣时，分歧并不能提供动力。

在日线图上， 比特币在 2023 年 12 月 18 日至 2024 年 1 月 25 日期间呈现出隐藏的上涨行情背离。价格形成更高的低点，而相对强弱指标(RSI) 则形成更低的低点。

相对强弱指数 (RSI) 是反映动能强度的指标。当 RSI 走弱而价格仍保持高位时，通常预示着价格可能反弹。事实上，这一信号确实帮助比特币小幅反弹，但持续时间很短。大饼价格仅上涨了约 4%，并在 89,380镁附近迅速被抛售压力压制。

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这次反应疲软其实意义重大。大约在同一时间（2024年1月25日至26日），贝莱德提交了比特币溢价收益ETF的申请，这一利好消息曾一度令市场兴奋。通常情况下，ETF相关的消息会引发更强劲的价格上涨。但这次却并非如此。

这里缺失的“关键因素”是宏观经济支撑。据Polymarket的数据显示，美联储在即将召开的FOMC会议上维持利率不变的概率目前高达99%。由于市场不再预期下降，流动性也趋于紧张。这使得价格即使出现积极的技术信号，也难以出现强劲的突破。

简而言之，RSI指标为比特币价格上涨创造了机会，但“不下降”的情绪关闭了这扇门。

随着成本基础数据确定真正的竞争区域，比特币巨鲸正在悄悄地增持。

尽管价格相对稳定，但持有大量比特币的“巨鲸”们却采取了不同的行动。

自2024年1月21日起，持有1,000至10,000枚大饼的钱包（小型巨鲸）的总持仓量从428万枚大饼上涨429万枚大饼。持有1万至10万枚大饼的中型钱包的持仓量也从近219万枚比特币上涨约220万枚大饼。而持有10万至100万枚大饼的最大群体一直在积极买入，截至2024年1月28日，其持仓量已从66.4万枚比特币上涨约67.2万枚大饼。

这些团体总共购买了约 18,000 个额外的大饼，按当前价格计算，相当于近 16 亿镁。

这种积累表明人们对比特币抱有长期信心，而不仅仅是短期交易。但光有信心并不足以带来突破。“热力图”清晰地展示了成本基础的分配情况，从而解释了其中的原因。

目前在 90,160镁至 90,590镁之间存在一个相当大的“短期供应区”，约有 176,000 枚大饼在此被买入。该区域起到“卖墙”的Vai。如果价格或巨鲸的买入量未能超越该区域，上涨将会停止。目前，巨鲸的买盘压力不足以消化这一供应量。

不利的一面是，支撑区域相当稳固。目前，84,440镁至 84,840镁的价格区间内，有近 395,000 枚大饼以成本价持有，形成了一个强大的缓冲。这也是为什么近期比特币价格的下降被“阻挡”并稳定在这个价格水平之上的原因。

“巨鲸”们正在买入，但他们需要大饼价格突破 90,590镁才能收益并改变市场趋势。

比特币的价格水平将决定这一区域是会被突破还是继续维持。

目前比特币价格受强劲的买盘压力和宏观经济因素带来的不确定性影响，处于两难境地。

上涨方面，第一个阻力位在 89,380镁，这是最近次未能超越的区域。如果价格继续上涨，90,830镁是一个关键区域，必须突破该区域。自 2024 年 1 月 21 日以来，该区域已次受阻，并且与之前提到的基于成本价的“卖墙”重合。如果当日收盘价高于该水平，则表明部分抛售已被消化。

如果这种情况发生，下一个上涨目标位在 97,190镁附近。该区域此前曾出现过阻力位。

下降的一面是，只要比特币保持在 84,400镁上方，风险就仍然可控。这是最大的支撑位，也是长期投资者最容易受到冲击的“边界”。如果收盘价跌破该水平，积累势头将会减弱，下降风险可能会卷土重来。

在宏观经济形势发生变化或比特币价格突破 90,830镁关口之前，比特币的复苏潜力仍然有限。