美国证券交易委员会 (SEC) 发布了关于代币化证券的新指南，明确指出代表证券的数字代币与传统证券一样，受相同的联邦证券法约束——在区块链上发行它们并不能免除其合规义务。
美国证券交易委员会（SEC）公司财务部、投资管理部以及交易与市场部共同制定了这份指南，并将其发布在SEC关于代币化证券的官方声明中。该指南深入探讨了在使用加密网络发行或代表证券时如何进行合规管理。
美国证券交易委员会向发行人展示如何将证券代币化并遵守相关规则。
美国证券交易委员会（SEC）表示，即使加密账本将其归类为其他类型，代币化证券根据美国法律仍属于现有证券。该指南解释说，当所有权记录（即使部分）保存在加密网络上时，证券就变成了“代币化”证券。但除此之外，其他方面并无实质性改变。然而，这并不改变其基础资产根据美国法律仍然属于证券的事实。
美国证券交易委员会明确表示，将证券放到区块链上或将其转化为代币，并不会改变证券的本质或其监管方式。新的形式并不意味着新的规则。
因此，如果代币在区块链上的账户之间转移，证券的官方所有权记录可以更新以反映转移，从而使代币转移成为证券本身的合法转移。
美国证券交易委员会表示，新的变化不会影响联邦证券法的适用，因此，除非有豁免情况，所有要约和销售仍必须根据《证券法》进行记录。
该声明还解释说，证券发行人可以以不同的形式发行同一种证券。公司可以以传统方式向部分投资者发行股票，同时向其他投资者发行代币化股票。这并不改变股票的法律地位。
当代币化证券与传统证券享有相同的权利和特权时，美国证券交易委员会表示，根据证券法的某些规定，此类证券可以被视为属于同一类别。
美国证券交易委员会（SEC）还提供了代币化的替代方案，在这种方案中，区块链并非所有权的实际记录。在这种情况下，发行方可以选择创建一种不代表实际所有权的代币，该代币用于通知发行方所有权的变更。
发行方随后根据该信息在链下更新所有权记录，而基础证券仍记录在传统系统中。
美国证券交易委员会警告第三方在进行证券代币化时必须遵守法律。
美国证券交易委员会指出，当第三方发行他们自己最初没有发行的证券时，也存在额外的风险，因为这种结构往往会引发法律和投资者保护问题。
该机构在声明中表示，这些模式可能会改变投资者、发行人和中介机构之间的关系，使投资者更难确切地了解自己拥有什么以及谁负责维护他们的权利。
在这方面，美国证券交易委员会表示，使用第三方代币化技术的公司必须确定现有的证券法律如何适用。
该机构表示，第三方代币化证券将分为托管型证券和合成型证券。托管型代币化证券仍属于证券权益，必须遵守与托管资产相同的联邦法律。另一方面，合成型代币化证券不赋予投资者投票权、股权或获取发行人信息的权限，但将受到更严格的法律约束。
