XRP 2 月开局承压。过去 24 小时内，该代币下降近 7%，过去一个月累计下跌约 5%，反映整体市场走势疲软。历史，2 月通常是 XRP 价格表现不佳的月份。数据显示，2 月 XRP 的平均收益为 -8.12%，而平均下挫为 -5%。 2025 年同期，该代币的下降也接近 29%。
今年，技术指标和链上数据也显示出类似的风险累积。然而，选择性累积的迹象和早期动力讯号表明，市场仍有可能复苏。以下是数据所显示的内容。
为什么价格回档在预期之中？
XRP目前在两日图表上处于长期价格下跌通道形态内交易。价格下跌通道是一种负面形态，价格在两条趋势线之间持续创造更低的高点和更低的低点。
自2025年中期以来，这种模式导致XRP价格上涨行情有限，并持续下跌。随著通常较为疲软的2月临近， XRP正逼近价格通道的下轨，进一步下降的风险也随之上涨。
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SwapSpace 的业务发展总监 Vasily Shilov认为季节性因素仍然起作用，但它不再是唯一的决定性因素。
「目前，ETF资金流动是更可靠的趋势指标，」他说。
他补充说：“如果宏观经济层面市场仍不明朗，价格很可能在狭窄的区间内横盘整理。”
然而，这不利的技术因素并非突然出现。
从10月2日至1月5日，XRP价格峰值走低，而相对强弱指数（RSI）则录得更高峰值。 RSI是动量强度的指标，显示买卖压力是上涨还是下降。
负面价格模式： TradingView这种不一致性被称为隐藏的下降背离，通常预示著回调前上涨行情动能的减弱。该讯号出现在1月初，随后价格下降了近30%。
目前，一种新的局面正在出现。
从10月10日至1月29日，XRP价格持续创出新低（截至撰写本文时仍在持续），而RSI指标则试图创造新高。这构成了一个上涨行情，可能预示著下降的结束。
背离形成： TradingView为了确认此讯号：
- 接下来两天的 XRP 价格蜡烛图必须收在 1.71镁以上，才能确认价格的底部形态。
- RSI 必须保持在 32.83 以上。
如果以上两个条件都满足，下降动能将会减弱，反弹的可能性将会上涨。但如果这两个条件不满足，价格通道的下降趋势就不会被打破。
巨鲸的现金流和活动显示出喜忧参半的讯号。
尽管XRP 的价格正在下降，但资金流动情况却呈现出更为复杂的景象。
尽管价格下降，反映机构和大额投资者买盘压力的柴金资金流量（CMF）指标从1月5日至1月25日持续上涨。这是一个上涨行情背离讯号。
这表明，大型投资者（可能是机构投资者）正在悄悄地囤积 XRP，而此时价格下跌。
CMF上涨： TradingViewETF资金流入数据也印证了这个趋势。尽管由于1月21日的大幅提取，1月ETF总流入量仍为负值，但之后资金流入趋于稳定，并在月底逐渐上涨。近期出现的绿色长条图显示机构投资者再次开始关注ETF市场。
XRP ETF现金流： GlassnodeShilov表示，1月ETF的波动反映的是宏观经济因素引发的谨慎情绪，而不是XRP需求疲软。
他解释说，尽管宏观经济压力导致投资者转向黄金和白银等避险资产，但自上线以来，XRP 现货 ETF 已吸引了超过 13 亿镁的资金流入，并且没有出现任何一个月的净提取。
他补充说：“资本流入的规模和可持续性表明，当前趋势不太可能逆转。”
然而，交易所数据对这种乐观情绪提出了挑战。
上涨1月17日以来，流入交易所的XRP数量变异，从-764万枚增加到+378万枚。更值得注意的是这些数据所呈现的趋势。
XRP 在交易所的行情： Santiment1月25日、27日和29日连续出现三次资金流入高峰。本月稍早（1月4日、8日和13日）也出现了类似的模式。随后，XRP价格从2.10镁下降1.73镁，下降约18%。因此，尽管市场对该ETF持乐观态度，但目前的资金流入模式仍被视为风险讯号。
ShilovChia，仅靠ETF的需求不足以使XRP脱离整体市场波动。根据SwapSpace的交易数据，他认为XRP的短期波动仍取决于比特币的走势和宏观经济风险情绪，尤其是在ETF资金流入不稳定的情况下。
他见解：“大饼的走势、宏观经济紧张局势以及衍生品的状况将是未来一段时间内影响风险偏好的主要因素。”
XRP巨鲸提供了一个有趣的视角。
巨鲸的行为进一步加剧了市场的复杂性。
自1月初价格回档以来，持有超过10亿枚XRP的钱包一直在稳步上涨。该群体持有的XRP数量已从233.5亿枚上涨234.9亿枚，显示在价格疲软时期有大量资金涌入。
巨鲸继续买入： Santiment与去年大型巨鲸等到二月底才开始建仓不同，次他们更早建立了仓位。这有助于下降价格下挫的风险，但并不能完全消除短期回档的风险。
希洛夫指出，巨鲸的囤积行为需要放在更广阔的背景下看待。他认为，目前的行为更像是短期仓位调整，而非对上涨行情的绝对信念。
他表示：“持续累积需要与稳定的ETF资金流入同步进行。”
“反之，如果宏观经济压力上涨，购买力可能会很快枯竭。”
目前市场讯号相当复杂，这也解释了为什么 XRP 在 1 月只下降了约 5%，而不是像 2025 年 12 月那样下跌近 15%。
关键支撑位、下降风险和 XRP 价格复苏情境。
XRP 的价格结构目前清楚地界定了关键区域。 XRP 需要守住的第一个区域是 1.71镁至 1.69 美元。如果连续两条 K 线收盘价低于该区域，通道支撑将会减弱，价格大幅回档的可能性上涨。
如果这种情况发生，下一个主要支撑位将在 1.46镁附近。如果价格持续跌破 1.46镁，抛售压力可能会迅速上涨，XRP 将面临下降1.24镁区域的风险。
当流入交易所的资金持续上涨，而对 ETF 的需求却没有改善时，就会发生这种情况。
反之，从上涨行情的角度来看，复苏的希望将取决于阻力位。如果 XRP 连续两天收在 1.97镁上方，则必须重新站在该价位上。这将标志著短期阻力突破，显示买方正在重新掌控市场。 BeInCrypto的专家昨天也点击了这个价格区域。
XRP价格分析： TradingView如果 XRP 确认超越1.97镁，则通往 2.41镁的道路将完全畅通，这与关键的斐波那契阻力位和通道阻力位重叠。
展望未来，Shilov认为ETF 资金流入恢复到去年 11 月上线期间的稳定水平，这将是强劲上涨趋势的确认讯号。
他表示：“每周 8000 万镁至 2 亿镁的资金流入将为 XRP 突破 2.10镁提供强劲动力。”
他还指出了一个可能被突破的支撑位，这与我们的分析完全吻合：
他点击： “如果全球地缘政治或宏观经济形势继续恶化，XRP 的价格可能会进一步下降，并跌破镁。 ”
目前，价格战主要集中在 1.69镁的支撑位和 1.97镁的阻力位之间。哪个阻力位先被突破，很可能决定 XRP 在二月剩余时间的价格走势。
