投资者对数字资产的情绪已急剧下降，上周加密基金录得17亿美元的资金流出。
这标志着连续第二周出现资金流出，扭转了今年迄今为止的资金流入趋势，净流出资金达 10 亿美元。
随着做空比特币和代币化金属吸引资金，投资者转向防御姿态。
截至1月23日当周，加密货币基金资金流出17.3亿美元，上周数字资产投资产品损失16.9亿美元。此次回调也加速了资产管理规模（AuM）的整体萎缩。
自2025年10月达到峰值以来，数字资产产品的总资产管理规模已下降730亿美元。这反映出价格持续疲软以及资金持续外流。
CoinShares分析师James Butterfill指出，此次下跌是由多种因素共同造成的。这位研究主管列举了以下几点：
- 任命一位立场更为鹰派的美联储主席
- 巨鲸持续抛售与四年一次的加密货币周期有关。
- 地缘政治动荡加剧，促使投资者转向更安全的资产。
这就解释了为什么资金外流主要集中在美国，美国每周的资金外流总额为 16.5 亿美元。
“我们认为这反映了多种因素的综合作用，包括任命了一位更鹰派的美联储主席、与四年周期相关的持续巨鲸以及地缘政治波动加剧，”巴特菲尔写道。
美国资金外流的规模凸显了加密货币市场对美联储预期和整体金融状况变化的敏感性。其他地区的市场情绪也同样低迷，尽管规模较小。
按国家/地区划分的加密资金流动情况。数据来源： CoinShares。资金大范围流出凸显加密货币市场防御情绪转变
从单个资产来看，抛售潮波及范围很广。比特币首当其冲，遭受了最大的损失。由于投资者减少对这种先驱加密货币的投资，比特币一周内市值蒸发了13.2亿美元，这或许可以解释BTC价格暴跌的原因。
以太坊紧随其后，资金流出达 3.08 亿美元，反映出即使是通常被视为长期结构性投资的资产，其信心也在减弱。
同样，近期的市场热门加密货币也未能幸免， XRP和Solana分别录得 4370 万美元和 3170 万美元的资金流出。
按资产分类的加密货币资金流动。数据来源：CoinShares。上图显示资金正从高贝塔系数仓位撤离。然而，在整体低迷的市场氛围中，也涌现出一些防御性仓位。做空比特币的投资产品吸引了1450万美元的资金流入，推动年初至今的资产管理规模增长了8.1%。
此举表明，交易员们越来越倾向于对冲进一步下跌的风险，而不是押注短期反弹。
与此同时，所谓的“炒作型投资产品”却成为难得的亮点，吸引了1550万美元的资金流入。这些产品受益于与代币化贵金属相关的链上交易活动激增，在加密货币市场承压的情况下，代币化贵金属似乎正逐渐成为一种新的价值储存手段。
综合来看，最新的资金流动数据显示市场处于防御模式。随着资金持续撤出核心资产，只有小众领域吸引了资金流入，投资者的行为表明谨慎情绪占据主导地位。
市场情绪能否企稳可能取决于本周美国的关键经济事件、 大投资者抛售放缓以及地缘政治风险的降低。这些因素短期内仍存在不确定性。
