《晨间速递》（Morning Minute）是由泰勒·华纳（Tyler Warner）撰写的每日简报。文中分析和观点仅代表作者个人立场，并不一定反映Decrypt的观点。您可以在Substack上订阅《晨间速递》 。
GM！
今日头条新闻：
乐观情绪可能已经消退了。
比特币周末下跌超过 7%，从 84,000 美元左右跌至短暂触及 75,500 美元（现在已回升至 78,000 美元以上）。
此举导致BTC30 个月以来首次跌破其真实市场均值（80,500 美元）（上一次跌破该均值是在 2023 年末，当时比特币的交易价格仅为 29,000 美元）。
这导致周末期间约 50 亿美元的资金被清算，几乎全部是多头头寸。
以太坊受到的冲击最大，价值 11.5 亿美元的ETH头寸被抹去， ETH一度下跌 17%。
Solana在清算中损失了近 2 亿美元，并且失去了 100 美元的投注额。
那么，造成这次倾倒事故的原因是什么？
但总的来说，最简单的解释似乎是加密货币的四年周期又一次重演了。
“比特币价格在市场冷漠的推动下达到顶峰，之后便开始缓慢下跌。”
白银价格在狂热情绪的推动下达到顶峰，随后出现大幅回调。
了解不同类型鞋款上市后的市场行为很有帮助。”——本杰明·考恩
这是自 10 月 10 日以来规模最大的清算浪潮，当时一天之内就有 190 亿美元蒸发。
区别？
10 月 10 日引发了关于币安和市场结构崩溃的阴谋论。
这次的罪魁祸首不太清楚，但可能可以归结为：多头太多，买家太少。
讽刺的是？
尽管价格暴跌，但机构仍在建设。
Coinbase 的调查发现，71% 的机构投资者认为BTC在 8.5 万美元至 9.5 万美元之间被低估，80% 的机构投资者表示，即使比特币价格下跌 10%，他们也会继续持有或增加持仓。
那么，这又会给我们带来怎样的后果呢？
我的直觉是情况会先恶化后好转。我以前坚决否认“四年周期”的说法，但现在越来越多的证据指向相反的方向。比特币和主要股指看起来都处于熊市趋势中。
我们可能在本周末之前会了解更多信息……
