Cardano 的价格目前处于大幅折让状态。自 12 月初以来，其价格已下跌近 45%，近期一度触及 0.26 美元，随后反弹至 0.28 美元附近。从表面上看，这似乎是一个绝佳的买入区域。
图表还显示了早期反转信号。散户投资者再次开始增持。然而，被称为“鲸鱼”的大户仍然保持谨慎。尽管存在折价且各项指标都在改善，但买盘缺乏信心。以下三个数据点可以解释其中的原因。
下跌通道内的看涨背离仍然无法团结巨鲸
从技术角度来看，Cardano 的走势图喜忧参半。
自去年11月以来， ADA一直在一个下降通道内交易，价格在平行通道内不断创出更低的高点和更低的低点。这反映出一种受控的下跌趋势，而非恐慌性抛售，因为通道结构依然完整。然而，下行风险依然存在。
与此同时，发展势头正在增强。
11月21日至1月31日期间， ADA创下新低。同期，相对强弱指数（RSI）创下新高。RSI以0-100的数值衡量动量。当价格下跌而RSI上升时，表明卖压减弱，这被称为看涨背离。看涨背离通常出现在趋势反转初期。
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然而，尽管出现了逆转信号，鲸鱼们的反应却并不统一。
链上数据显示，三大钱包群体的行为各不相同：
- 持有超过 10 亿ADA 的钱包在 1 月 28 日之后略有增加，但在 1 月底的下跌期间没有增加。
- 持有 1 亿至 10 亿ADA 的钱包，其 ADA 持有量从约 25.8 亿减少到 24.7 亿。
- 持有 1000 万至 1 亿ADA 的钱包持有量从大约 133.7 亿增加到 135 亿。
ADA鲸鱼游戏： Santiment当巨鲸们坚信市场即将反弹时，他们通常会集中买入。但这种情况并没有发生。净买盘量仅为2000万ADA。原因在于风险。
只要ADA维持在下降通道下轨附近，就存在跌破该通道的可能性。一旦确认跌破，价格可能再下跌29%，这一点在后文讨论价格时会重点提及。这种结构性风险使得大型投资者即使在出现看涨背离的情况下也保持谨慎态度。
社会支配地位薄弱和零售购买谨慎限制了增长势头
第二个障碍是情绪。
社会主导地位衡量的是一种加密货币相对于其他加密货币所受到的关注度。它追踪的是围绕该资产展开的在线讨论所占的份额。主导地位的上升通常预示着投机活动和资金流入的增长。
对于Cardano，其社会主导地位在 2025 年 11 月达到峰值，接近 1.08%，当时ADA 的价格触及 0.59 美元。此后，社会主导地位持续下降。目前，其社会主导地位徘徊在 0.047% 左右，接近数月以来的低点。
从历史角度来看，这很重要。
- 12月初，当地社交媒体出现高峰，随后股市上涨12%。
- 12 月下旬，价格再次达到峰值，随后上涨了 16%。
社会支配地位受到冲击：桑蒂门特当社会关注度上升时，价格往往会随之上涨。但目前，这种关注度正在下降。由于缺乏舆论驱动，大户们缺乏增持的动力。散户的行为更为积极，但仍然保持谨慎。
自1月22日以来， ADA每日均出现交易所净流出。资金流出意味着代币正在离开交易所，通常是为了持有而非出售。这反映了市场对ADA的买盘压力。
1月31日，日净买入额达到近1490万美元的峰值，随后回落至约280万美元。自1月下旬以来，未出现大规模抛售。
Netflows： Coinglass这表明散户投资者正在缓慢逢低买入，但速度较为缓慢。如果没有社会关注度的提升，单凭散户需求无法推动强劲的上涨趋势。
精明资金疲软和Cardano关键价格水平令巨鲸保持防御姿态
最后的警告来自“聪明资金”和价格结构。
智能资金指数追踪经验丰富的交易者在不同交易时段的仓位配置情况。它旨在反映理性交易行为，而非情绪化交易。
近期，该指数已跌破信号线并持续下跌。以往的反弹行情中，通常在1月初左右，该指数会先于价格上涨。其目前的疲软态势表明，专业交易员尚未做好反弹的准备。这也进一步印证了巨鲸的谨慎态度。
从技术角度来看，目前有几个水平决定了二月份的市场前景。
从积极方面来看， ADA首先必须收复0.319美元。这将表明市场信心正在增强。但突破0.376美元更为重要。这将突破下降通道，并将市场结构从看跌转为中性。这可能会吸引巨鲸进行协同买盘。
下行方面，0.268 美元仍然是关键价位。如果跌破该价位，则将确认通道失效，并打开下行空间，目标价位为 0.188 美元，这意味着从该突破点下跌 29%。
Cardano价格分析： TradingView只要价格维持在 0.268 美元至 0.319 美元之间，不确定性就依然存在。看涨背离表明抛售压力正在减弱。但疲软的社交动能、分散的巨鲸行为以及缺乏精明资金的支持，使得市场信心依然低迷。在市场情绪改善且关键阻力位被突破之前，Cardano 的反弹仍然有可能，但尚未得到证实。
