Okay, bare with me here...
I'm going to make this two posts, so read the comments.
In the 2022 bear market, Bitcoin fell below the AVWAPs from the December 2018 and March 2020 lows.
After breaking below each level, price even used each of them as resistance!

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好的，请耐心听我说…

我会分两篇贴文来解释，所以请阅读评论。

在2022年的熊市中，比特币跌破了2018年12月和2020年3月低点的平均加权平均价格（AVWAP）。

跌破这些水平后，价格甚至将这些水平都用作了阻力位！

比特币上周价格一度触及 6 万美元。在收益递减模型下，这绝不是简单的噪音。市场正在触碰整个四年周期与对数增长框架中最脆弱的环节。
当比特币周期顶部的涨幅已被大幅压缩，如果再出现历史级别的深度回调，其经典周期的吸引力将彻底失效。
这不是预测，这是数学规律。
周期顶部涨幅正在压缩
比特币各周期历史顶部：
· 2013 年：~1,242 美元
· 2017 年：~19,700 美元
· 2021 年：~...

5.5万美元，将是比特币的生死线

加密市场今日下午出现急跌走势，以太坊于台湾时间下午三点跌破 2,000 美元关口，在 Hyperliquid […]
〈麻吉大哥亏惨一夜没睡？以太坊跌破2000镁慌了， 开仓做多ETH、HYPE 割肉12万镁全输光〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。

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Citadel、Ark Invest 和 Tether 支持 LayerZero上线Zero区块链——ZRO 价格剧烈波动。图片来源：Decrypt。
今天清晨（2月11日），LayerZero官方宣布上线其名为…的全新Layer-1区块链。

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Those two AVWAPs are currently measured at:
🔴 2018 bear market low AVWAP = $35.3k
🔵 2020 bear market low AVWAP = $40.1k
But I want to focus also on the 2022 bear market low AVWAP, if we're going to use past bear markets as key levels...
🟢 2022 bear market low AVWAP = $55.3k

这两个平均加权平均价格 (AVWAP) 目前分别为：

🔴 2018 年熊市低点 AVWAP = 35.3 万美元

🔵 2020 年熊市低点 AVWAP = 40.1 万美元

但如果我们将过去的熊市作为关键水平，我也想关注一下 2022 年熊市低点 AVWAP……

🟢 2022 年熊市低点 AVWAP = 55.3 万美元

I think it is highly HIGHLY unlikely that BTC will trade between $35k-$40k (though I won't rule it out), but I think it's a quite probable to retest & fall below the AVWAP from the 2022 lows at $55k.
We're "only" -29.5% away.
That would be a drawdown of -56% from ATHs.

我认为BTC在 3.5 万美元到 4 万美元之间波动的可能性极低（虽然我不会完全排除这种可能性），但我认为它很有可能会重新测试并跌破 2022 年低点 5.5 万美元的 AVWAP。
我们“仅”差-29.5%。
这将比历史最高点下跌 56%。