Coinbase Premium 强化比特币看跌信号，美国现货需求下降
随着比特币 (BTC) 跌破 8 万美元（约合 1.1554 亿韩元）的支撑位，并跌至 7.4 万美元（约合 1.0692 亿韩元）附近，市场越来越担心比特币市场并非简单的回调，而是已经进入全面下跌趋势。尤其是，链上指标显示，美国现货需求的迅速降温加剧了下行压力。
链上数据分析公司CryptoQuant近期对比了今年2月至4月与去年11月至今的投资者行为。过去，即使比特币价格回调，美国最大的交易所Coinbase Premium指数也仅短暂出现负值，并迅速带动买盘情绪回升。然而，近期下跌趋势加剧且持续时间更长，值得注意的是，即使价格下跌，美国投资者也不愿买入。
Coinbase Premium 从战略性抛售转向结构性抛售
报告指出，Coinbase溢价不仅反映了交易压力，也反映出美国现货需求的显著疲软。以往的牛市在短暂抛售后往往迅速反弹，但目前的折价持续存在，买盘动能已然停滞。即使在短期回调后，该指数仍未重回正值区间，这表明现货买家仍在观望，不愿入场。
这种转变在价格走势中显而易见。当价格下跌时，流入美国交易所的资金寥寥无几；即使出现反弹，如果没有现货买家的支撑，价格也会迅速回落。因此，市场越来越依赖于以杠杆和衍生品为中心的短期仓位交易。
比特币技术指标也证实了下跌趋势。
从比特币的周线图来看，其走势符合以下分析：在2025年中期达到12万美元（约合1.7331亿韩元）的峰值后，比特币已进入“派发阶段”，高点和低点不断走低。值得注意的是，近期跌至7.4万美元至7.7万美元区间（约合1.0692亿至1.1117亿韩元）是自去年4月以来的首次跌幅，表明关键支撑位可能已经失守。
此次下跌也受到技术指标走弱的影响。比特币目前交易价格低于其50周移动平均线，而该均线近期已开始下行。这被视为中期上涨动能减弱的信号。此外，100周移动平均线在当前价格上方约85,000美元（约合1.2276亿韩元）附近构成阻力。
交易量也加剧了这种情况。下跌期间，交易量高于近期横盘整理期间，这表明存在大量投资者的“派发”现象，而非简单的个人抛售。最近一次反弹幅度也很小，交易量不足，因此反弹难以持续。
反弹的条件包括美国现货需求的复苏，但目前下行风险依然存在。
总之，除非美国投资者的现货购买活动恢复，否则比特币目前在结构上十分脆弱。只有当 Coinbase 溢价转正且资金持续流入时，上涨趋势才有可能复苏。否则，比特币价格从当前区间反弹的空间有限，长期来看，价格可能进一步下跌至 6 万美元左右（约合 8665 万韩元）的长期支撑位。
比特币正处于一个关键的转折点，需求不足，且内部也出现了技术性看跌信号。最终，其下一步走势将取决于美国现货需求能否复苏。
💡 “你是否正确解读了这些数字背后的信号？”
自美国投资者撤离以来，市场一直受“折价”而非汇率溢价驱动。
如果你未能认识到价格下跌的根本原因是需求下降和结构性抛售，那么你将无力抵抗价格反弹。
▲ 在 TokenPost Academy 的分析师课程的第二阶段，你将培养阅读“数字背景”的眼光。
- 分析代币经济学：分析影响价格的因素，例如内幕交易和锁定时间表，以主动预防结构性风险。
- 链上分析：通过 Coinbase 溢价、以太坊 gas 费用和算力等链上指标，精确了解市场情绪。
- 信号解读训练：学习 MVRV-Z、NUPL 和 SOPR 等关键指标，并通过真实案例帮助您区分高点和低点。
你现在关注的是真实数据，还是仅仅在追逐价格？
通过 TokenPost Academy，你会发现即使在熊市中，仍然有人能够保持微笑。
课程设置： 7 步实践大师班，涵盖从基础知识到代币经济学和链上分析的所有内容。
特别优惠：首月免费！
请访问： https://www.tokenpost.kr/membership
TP AI 预防措施
本文使用基于 TokenPost.ai 的语言模型进行摘要。原文中的关键点可能被省略或不准确。
获取实时新闻……请前往 TokenPost Telegram 频道
版权所有 © TokenPost。未经授权，禁止复制和传播。
