- 比特币价格回调距离重新测试 2021 年 11 月的峰值 69,000 美元还差 4%。
- 比特币 UTXO 未实现损失攀升至 27-30%，与 2022 年 5 月记录的压力模式相呼应。
- 在熊市中，比特BTC价格一度跌破 200 周指数移动平均线，之后又恢复了上涨势头。
2月4日星期三，比特币价格下跌近3%，跌破75,000美元的心理关口。交易量激增39%，表明市场抛售压力依然存在，长期下跌的风险依然存在。随着价格在75,000美元下方徘徊，链上指标和衍生品显示，BTC正处于一个关键的成败时刻，这可能决定其近期和中期的走势。
BTC未实现亏损发出周期性警告
在近期的市场调整中，比特币价格暴跌至 73,000 美元的低点，创下 2024 年底以来的最低水平。由于宏观经济发展和地缘政治紧张局势影响，市场情绪摇摆不定，BTC价格继续在 75,000 美元附近波动。
交易员们注意到，如果价格高于 75,000 美元，可能会给市场重建上涨动能提供空间；而如果价格大幅下跌，则可能会加速防御性仓位的建立和进一步的清算。
衍生品市场在这方面反映了谨慎情绪。期货未平仓合约在下跌中收缩，随着抛售加速，融资利率跌至负值。即将到期期权的隐含波动率仍然很高，波动率曲线显示出轻微的贴水现象，表明交易者愿意支付溢价以规避价格突然波动的风险。下行风险实际上已经形成，对价外看跌期权的需求不断增长，这些期权旨在防范价格暴跌——也就是说，市场关注的是崩盘保护而非上涨押注。
链上数据提供了更深入的洞察。目前比特币UTXO未实现亏损的比例已回升至27%至30%的区间，这与2022年5月的下跌期间的模式相似。历史上，这一区间一直被用作压力指标，而不仅仅是容易触发的看跌信号。
当该指标飙升至 30% 以上并持续维持在该水平时，通常伴随着亏损头寸的累积，从而导致持续抛售。另一方面，如果该指标停滞不前或回落至 27-30% 以下，则可能表明卖方力量耗尽，市场进入企稳或复苏阶段。
图表形态显示出重复的周期性波动，在回撤期间损失百分比会大幅波动，并伴有先前峰值（部分接近 40%）的“波浪”标记，这些峰值与价格的大幅波动相关。目前的读数使该指标接近于先前周期中深度回调和最终反弹之前的读数。
综合来看，这些因素使得 70,000 美元至 75,000 美元的奖金区间成为参与者意志力的重大考验——如何在承受压力的同时应对可能再次出现的压力。
比特币价格或将从 2021 年峰值寻求支撑
过去三周，比特币价格大幅下跌，从97,398美元跌至目前的72,350美元，跌幅达26%。受此影响，BTC市值也暴跌至1.44万亿美元。
如果抛售持续，该代币价格可能再下跌 4%，并重新测试 2021 年创下的 69,000 美元历史高点，该高点可能构成潜在支撑。从历史数据来看，熊市底部往往会回到上一周期的高点。这并非偶然，因为价格走势通常会记住上一周期的高成交量区域。
下图所示的成交量分布图显示，75,000美元至70,000美元区域内的订单簿较为清淡，表明存在一个价格可能快速下跌的“空档”。周线图还显示，200日均线斜率在69,000美元附近波动，形成了一个强劲的支撑区域，为买家提供了入场机会。
因此，在上述价位出现盘整区间的可能性很大，之后价格才会决定下一步走势。
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