Zcash价格关键预警——图表显示其价格正逼近100美元，原因如下

由于市场整体看跌势头持续增强， Zcash价格继续承受巨大压力。自1月底以来， Zcash (ZEC) 已下跌近35%，目前正进一步滑入持续数月的下行通道。

成交量疲软、巨鲸兴趣消退以及衍生品交易活动萎缩，都在强化下跌趋势。多项指标发出预警信号，图表显示Zcash可能正进入新一轮下跌阶段。

下跌通道和OBV细分市场显示持续抛售压力

自 11 月以来， Zcash一直在一个明显的下降通道内交易，其特点是不断创出更低的高点和更低的低点。

ZEC在突破740美元高点后进入下跌区间，并在该区间内经历了一次超过56%的大幅下跌，跌幅也达到了突破目标位。此后每次反弹力度均有所减弱，表明买家无法扭转市场动能。

成交量平衡指标（OBV）证实了这种疲软的市场结构。OBV通过在上涨日增加成交量、下跌日减少成交量来追踪买卖压力。OBV上升表明吸筹行情，而OBV下降则表明派发行情。

从11月初到1月底，Zcash的OBV指标形成了一条上升趋势线。这表明，即使价格在下跌通道内波动，仍有一些Zcash买家试图继续建仓。

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该支撑位最终在1月29日失效。自此以来， Zcash已下跌近36%。这验证了OBV信号，并表明成交量支撑的丧失直接导致了价格下跌。

链上行为也印证了这一趋势。过去七天，巨鲸持有量下降了约36%，大型钱包的持有量也降至8000左右。这表明，主要持有者正在减持而非增持。

与此同时，交易所余额激增近160%。交易所供应量的增加通常意味着更多代币准备出售，从而加剧了短期抛售压力。

下跌通道、OBV指标崩溃、巨鲸持仓减少以及交易所资金流入等因素共同表明，ZEC将持续抛售。散户参与度下降，长期持有者正在减持，供应正向卖出渠道转移。这些因素共同解释了ZEC为何持续难以守住支撑位。

衍生品交易活动减弱，剩余多头头寸增加风险

随着现货交易参与度下降，下一个问题是衍生品能否像过去空头挤压时期那样推高价格。

目前来看，数据表明支持力度有限。

Zcash的未平仓合约量在12月份达到近11.3亿美元的峰值。目前已降至约3.95亿美元，跌幅近65%。这表明投机兴趣已大幅降温，许多交易者平仓离场。

当未平仓合约量下降到这种程度时，表明市场信心减弱。系统内推动强劲反弹的杠杆作用降低，愿意捍卫关键价位的交易员也减少了。

与此同时，自10月份以来，资金费率有所回落，但仍略微为正。正资金费率意味着，尽管整体参与度有所下降，但多头头寸仍然占据主导地位。简而言之，活跃交易者数量减少，但许多留下的交易者仍然押注价格上涨。

这会造成一种脆弱的局面。如果价格进一步下跌，这些剩余的多头头寸将面临强制平仓的风险。在流动性不足的情况下，强制平仓可能会引发价格的快速下跌。

因此，尽管衍生品已不再具备推动大幅上涨的“动力”，但持有的多头头寸仍然会加剧价格崩盘的风险。杠杆作用非但没有支撑价格，反而增加了加速抛售的可能性。

Zcash 的关键价格水平表明，100 美元区域为何仍然是关注焦点。

Zcash价格仍被困在下跌通道内，下轨趋势线继续引导价格走低。第一个主要支撑位在230美元附近。

如果日线收盘价持续低于 230 美元，则下一个支撑位可能在 212 美元附近，但这将触发趋势线的突破。

如果跌破 212 美元，通道预测和斐波那契扩展线均指向 103 美元区域。该区域代表了当前结构所暗示的全部下跌幅度。

从积极方面来看，复苏依然困难。ZEC必须ZEC收复286美元才能恢复短期稳定。中期结构则需要突破389美元。而要反弹至557美元，则需要成交量、巨鲸买盘和衍生品交易的大幅回升，在当前情况下，这几乎不可能。

只要Zcash低于 230 美元且未能守住 212 美元，下行风险就依然存在。如果没有新的参与者和资金流入，图表显示其价格将继续下探至 100 美元区域。