由于比特币价格下跌，Strategy第四季度亏损达12万亿韩元，比平均购买价格低1500万韩元。
受比特币暴跌的影响，比特币公司Strategy在2025年第四季度录得超过12万亿韩元的巨额净亏损。其股价一度下跌超过17%，完全抹去了年初以来的涨幅。然而，该公司明确表示，将继续执行其长期比特币战略。
当地时间5日，Strategy公布了去年第四季度财报，净亏损124亿美元（约合18.223万亿韩元）。财报发布当日，比特币（BTC）暴跌逾12%，跌至约6.4万美元（约合9406万韩元），创下自2025年10月崩盘以来的最大单日跌幅。
截至当日，Strategy共持有713,502枚比特币，平均购买价格为76,052美元（约合1.1171亿韩元）。然而，按当前价格计算，这相当于约75亿美元（约合11.0222万亿韩元）的估值损失。
比特币价格下跌也直接影响了Strategy的股价。其股价收于106美元（约合155,777韩元），较前一日下跌17%，创下自2024年8月以来的最低水平。此次下跌抹去了该公司今年早些时候的所有涨幅。
“维持长期战略”……仅在 2026 年 1 月，还将额外购买 41,000 枚比特币。
尽管比特币价格暴跌，Strategy 仍表示将继续坚持其以比特币为基础的金融战略。首席执行官 Phong Le 表示：“我们以比特币为中心的战略保持不变。”他补充道：“我们已筹集 253 亿美元（约合 37.1214 万亿韩元），用于在 2025 年前实施我们的比特币战略。”
CEO Lee随后透露，“仅在2026年1月就额外购买了41002枚比特币”，这表明即使在熊市中，积极的比特币购买趋势仍在继续。
Strategy公司表示，其目前持有约22.5亿美元（约合3.3763万亿韩元）的美元储备，足以保障未来两年半以上的股息支付和债务偿还。此外，其采用可调固定利率结构的比特币抵押信贷产品（STRC）累计发行额已增至34亿美元（约合4.9966万亿韩元）。该产品旨在实现价格稳定，股息收益率为11.25%。
股市下跌，策略维持不变……比特币在波动中能否持续，引发质疑
Strategy公司虽然看好比特币的长期价值，但近期比特币价格的剧烈波动和市场疲软正在短期内对公司的基本面造成负面影响。特别是，目前比特币的交易价格比其平均买入价低30%以上，这意味着持仓需要更长时间才能实现盈利。
专家指出，虽然 Strategy 的大胆比特币策略有可能在未来的牛市中转化为可观的利润，但在投资者情绪疲软或金融状况不佳时，它也可能构成结构性风险。
最终，即使面临短期亏损，Strategy 仍坚持其以比特币为中心的资产管理策略。然而，随着比特币价格持续波动，这一策略的可持续性在可预见的未来仍可能令人担忧。
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如果你相信比特币的长期价值，并坚持类似Strategy这样的购买策略，那么你必须能够分析“峰值心理”、“平均单价的意义”以及“抵押信贷产品的结构”。在这个时代，风险管理和基于市场周期的基本面评估至关重要，而不仅仅是单纯地积累比特币。
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