加密货币资金管理公司 Trend Research 在近期市场低迷后大幅减少了其以太坊持仓，并将大量ETH转移到交易所，以偿还未偿债务。
要点总结：
- Trend Research 在价格下跌后抛售了超过 40 万枚ETH ，并将大量持仓转移到交易所以管理债务。
- 以太坊本周下跌近 30%，导致杠杆头寸接近清算阈值。
- 此次下跌也波及到其他企业持有的ETH坊，凸显了加密货币集中持有的风险。
区块链数据显示，该公司周日持有约651,170个以太币（ETH），以Aave封装的ETH形式持有。到周五，其余额已降至约247,080个ETH，不到一周的时间里减少了超过404,000个代币。
链上分析平台Arkham报告称，自本月初以来，已有 411,075 个ETH被转移到币安。
以太坊一周内暴跌近30%，随后出现部分反弹。
这些走势与以太坊价格的急剧下跌同时发生，以太坊价格在过去一周下跌了近 30%，跌至接近 1748 美元的低点，之后回升至 1967 美元左右。
Trend Research 利用杠杆策略建立了其市场地位。这家与 Liquid Capital 创始人 Jack Yi 有关联的公司购买了以太币，并将其作为抵押品发布在借贷协议Aave上以借入稳定币，然后用借来的资金购买更多的以太ETH。
市场下跌给该公司的持仓带来了压力。据 Lookonchain 称，该公司面临多个潜在的清算价位，介于 1698 美元至 1562 美元之间，这意味着价格进一步下跌可能会触发该借贷平台上的自动抵押品出售。
易经在X上发帖承认，他之前对市场触底的判断为时过早，但他表示仍然保持乐观，并将继续管控风险，等待市场复苏。
Trend Research 在 2025 年 10 月 190 亿美元的加密货币清算浪潮之后首次引起关注，当时它开始积极积累以太币。
12 月的某个时候，该公司一度跻身全球最大的ETH持有者之列，尽管由于它是私人控股公司，因此并未出现在大多数公开的企业财务追踪器中。
BitMine 70亿美元账面亏损考验企业以太坊资金管理策略
由 Fundstrat 的 Tom Lee 领导的 BitMine Immersion Technologies 也面临压力，以太坊的暴跌使该公司陷入了巨大的未实现亏损。
该公司资产负债表上约有 428 万枚ETH ， 在 ETH 价格跌至接近 2100 美元后，账面损失超过 70 亿美元。
该公司以更高的价格积累了这些资产，使其成为加密货币领域最大的单一资产企业投资之一。
该公司在 2025 年从比特币挖矿转向“以太坊优先”的国库模式，以平均每枚 3,800 美元至 3,900 美元的价格购买ETH 。
市场低迷拖累了其投资组合和股价，让人联想到迈克尔·塞勒的比特币策略，该策略也面临着相当大的未实现损失。
分析人士表示，这两家公司都强调了与波动性资产挂钩的集中式加密货币资金管理策略的风险。
尽管价格有所回落，但李依然充满信心。他认为以太坊的基本面正在增强，并指出交易量创下历史新高，活跃地址数量也在不断增长。
该公司目前持有约 3.55% 的以太坊供应量，目标是达到 5%，同时扩大质押业务。
目前已有价值近 67 亿美元的ETH被质押，BitMine 计划于 2026 年推出其“美国制造验证器网络”。
