$25 billion in digital asset treasuries cumulatively underwater. Zero above cost basis.
The fundamental contradiction was always there: centralizing ownership of an asset whose entire value proposition is decentralization.
Every layer added (counterparty risk, management risk, governance risk, custody risk) compounds the fragility of a structure built around an asset designed to eliminate exactly those dependencies.
Bitcoin's thesis is sovereignty and verification.
The DAT thesis is delegation and trust.
What we're witnessing now is not a surprise.
It's the inevitable reconciliation of that contradiction.
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Bram Kanstein

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累计价值 250 亿美元的数字资产资产处于亏损状态，成本基础为零。

根本矛盾始终存在：将资产的所有权集中化，而该资产的全部价值主张恰恰在于去中心化。

每增加一层风险（交易对手风险、管理风险、治理风险、托管风险），都会加剧围绕旨在消除这些依赖性的资产而构建的脆弱结构。

比特币的核心理念是主权和验证。

DAT 的核心理念是委托和信任。

我们现在所目睹的一切并不令人意外。

这是对这一矛盾不可避免的调和。

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该交易员总计 48 次预测 15 分钟市场涨跌，1 天净赚 8 万美元。

1 天赚 8 万，这位顶级玩家把 Polymarket 当提款机

撰文：马赫，Foresight News
最成功的公链之一 Solana 也迎来寒冬时刻。
自 2 月 5 日市场暴跌之际，Solana 代币 SOL 一度跌至 67 美元，创下自 2023 年 12 月以来的新低，而截至目前，SOL 最新报价为 80 美元，24 小时跌幅为 3.57%。从月线上看，SOL 自 2025 年 10 月高位已连续下跌 5 个月，期间最大跌幅超 71%。该生态最出名的...

Meme退潮，叙事趋冷：失守80美元，Solana的周期红利结束了？

原文作者：何浩，华尔街见闻
周四，美股大跌，纳指跌超 2%，部分交易员抛售贵金属以弥补股票市场的亏损，黄金、白银、铜、铂金、钯金大幅下挫。美元指数小幅上涨。
在外界再次担忧巨额人工智能投资能否真正大规模落地之际，美国科技股走低。金属价格在疑似算法交易抛售下突然下跌，一些投资者不得不退出包括金属在内的大宗商品仓位以获取流动性，也有部分资金转向美国国债避险。
现货黄金一度下跌 4.1%，白银暴跌 11...