比特币的回调引起了机构的关注，富达指出了一个关键的价格区域，并将此举视为由美联储政策以及数字资产和黄金之间资金流动变化所塑造的更广泛周期的一部分。
富达认为，比特币价格在 6.5 万美元左右是下一轮周期前的理想入场点。
富达投资全球宏观总监 Jurrien Timmer 于 2026 年 2 月 6 日在社交媒体平台 X 上分享评论，指出 65,000 美元是比特币的一个有吸引力的入场点，并将该价位与近期宏观驱动的波动联系起来，并使用富达图表来构建该资产的技术支撑和相对于黄金的相对流量。
他说：
“上周市场对美联储下一任主席的任命反应强烈。但就比特币而言，我仍然认为 6.5 万美元是一个有吸引力的入场点。”
随附的比特币图表突显了蒂默所称的“当前支撑区域”，该区域集中在 6 万美元中段附近，这一价位与之前周期中的阻力位相吻合。此前，美国总统唐纳德·特朗普于 1 月 30 日提名凯文·沃什为下一任美联储主席，引发市场剧烈波动，重塑了货币、债券和风险资产的预期。
该图表还显示，比特币在2025年底突破12万美元高点后，在其长期上升趋势线上方盘整，这进一步印证了他认为比特币正处于重置阶段而非崩盘的观点。在价格走势之下，BTCETF和ETP的累计资金流入接近596亿美元，而比特币期货未平仓合约量依然居高不下，表明尽管市场周期性降温，机构投资者仍持续参与其中。
在文章后半部分，这位富达高管解释道：
“鉴于黄金和比特币相对于其支撑位的差距，我怀疑在资金流动进一步趋同之前，黄金将继续跑赢比特币。”
第二张图表对比了黄金和比特币交易所交易产品（ETP）的资金流动情况，突显了蒂默提到的资金不平衡问题。与黄金挂钩的金融工具，包括GLD和SLV——两只规模最大的以实物黄金和白银为支撑的交易所交易基金（ETF）——累计流入资金约521亿美元，而自2024年1月以来，比特币ETP的净流入约为235亿美元。尽管从更广泛时期来看，比特币的标准化收益表现持续优于黄金，但在近期股市下跌期间，黄金吸引了更为稳定的资金，这反映出投资者在预期美联储将采取更为常规、可能更为鹰派的政策时，出现了防御性转向。
市场将沃什的提名解读为政策纪律将更加严格、资产负债表缩减速度将加快，从而推高美元，抑制货币贬值交易，并推高长期收益率。在此宏观背景下，蒂默将比特币的疲软归因于周期性而非结构性因素，认为2026年将是比特币在2025年10月可能达到周期峰值后的盘整年，并将65,000美元的价位定位为长期投资者的战略性积累区域，而非短期交易的信号。
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常见问题解答⏰
- 为什么富达认为比特币价格在 65,000 美元是一个有吸引力的价位？
Jurrien Timmer 表示，65,000 美元的价格与之前的最高点、心理因素以及基于采用情况的估值模型相符。 - 凯文·沃什被提名为美联储主席对比特币和黄金有何影响？
市场预期美联储将采取更为鹰派的政策，这给比特币带来了压力，而黄金则受益于短期资金流动。 - 富达是否预测比特币将在 2026 年迎来新一轮牛市？
不，这种观点认为 2026 年是前一个周期峰值之后的巩固阶段。 - 蒂默认为，目前黄金的表现为何优于比特币？
他认为黄金走强是时机和政策过渡带来的资金流动所致，而不是长期基本面因素。
