在传统DeFi杠杆世界里，用户会面临两大痛点： ❌利率随市场实时浮动，无法预测成本 ❌价格剧烈波动时，随时可能触发清算，仓位瞬间清零 Termmax @TermMaxFi 试图彻底改变这一现状，其核心理念只有八个字：固定利率，无清算杠杆 ■固定利率 通过AMM（自动做市商）匹配借贷双方，用户在开仓时即可锁定借款利率或出借收益率 ①无论后续资金利用率如何剧烈波动，利率保持不变 ②告别传统协议中常见的“利率飙升→健康因子骤降” ③适合长期持有策略或需要成本可预测性的用户 ■无清算杠杆 用户支付一笔固定成本作为最大亏损上限 ①即使标的资产价格暴跌80%、90%甚至接近归零，也不会触发强制清算 ②最坏结果是到期按约定价格进行实物交割 ③本质上将杠杆从“无限下行风险”转变为“有限、可预知的最大损失” ■它真正改变了什么？ ①从盯盘 → 到规划：不再需要24小时监控健康因子 ②从被动挨打 → 主动选择：最大亏损在开仓时就写进合同，用户心理负担大幅降低 ③从短期博弈 → 长期叙事：可以更安心持有看好的资产或策略