上周，比特币的抛售压力使其跌至自唐纳德·特朗普总统连任以来的最低点，但这种压力已经开始缓解。
分析师指出，大买家的需求不断增加、买卖双方的积极互动以及利润占供应量的比例，都表明下跌势头可能即将减弱。
“从价格走势和链上分布来看，下跌的速度确实在放缓，”HashKey Group高级研究员Tim Sun告诉Decrypt 。“然而，我们尚未看到明确的趋势反转信号。”
市场仍受到流动性紧张、政策不确定性以及 ETF 和机构资金流入疲软的制约，而不断变化的监管框架尽管出现了链上趋于稳定的初步迹象，但仍继续抑制风险偏好。
根据CoinGecko 的数据，比特币价格已较 10 月 6 日创下的 126,080 美元的历史高点下跌超过 44%，目前交易价格约为 69,600 美元。持续的下跌让一些人得出结论：整个加密货币市场目前已进入熊市。
尽管严峻的宏观经济形势持续打击投资者信心，但用于衡量市场健康状况的某些链上数据已开始显示出令人鼓舞的迹象。
现货累计成交量差额仍然为负值，约为 -3.27 亿美元， Glassnode表示，这一水平在历史上通常与卖方耗尽成交量而不是新一轮的派发同时出现。
现货 CVD 跟踪现货市场中积极买家和卖家之间的净平衡，显示需求是由出价推高报价还是卖家满足出价所驱动。
与此同时，大买家（或称“鲸鱼”）继续逢低买入。BTCCryptoQuant 的数据，2 月 6 日，除矿工和交易所外，没有出库交易的累积地址在上周的下跌期间买入了 54,458 个比特币。
人们普遍认为，在持有者遭受巨大损失的情况下，大买家纷纷出手竞购往往预示着市场趋于稳定。
孙表示：“巨鲸的囤积主要起到稳定价格区间和吸收被动抛售压力的作用，而不是立即引发趋势反转。”
根据Glassnode的数据，比特币供应中处于盈利状态的比例已降至约 55%，这意味着大部分比特币都处于亏损状态。
Glassnode分析师写道，这种情况通常与股票积累有关，因为持有亏损股票的人卖出的动力较小，这种动态可以缓解下行压力，并支持价格逐步稳定。
尽管市场Optimism，但一些分析师警告不要过分解读，指出市场动态的变化导致加密货币曾经强大的买家群体的影响有所减弱。
BTSE 首席运营官 Jeff Mei 告诉Decrypt ： “目前比特币主要由机构持有，因此市场上涨很大程度上取决于他们的购买决策。”
就市场而言，下一轮上涨将取决于机构买家是否会重新入场并保持持续的需求。
梅表示：“我们认为抛售潮已经开始逆转。”她补充说，任何进一步的复苏都将取决于国内外金融紧张局势的缓解。
