分词 ≠ 默认值 ​ 资产代币化本身并不能创造需求或流动性，分销才能做到。 ​ 来自 Consensus HK 的 2 个关于价值获取的案例研究/见解 ​ 1. TRON从跨境支付中获取价值 ​ USDT市值约为1800亿美元 - 他们中有一半在玩《TRON》。 - 过去六年主要用于新兴市场的跨境支付和汇款 尽管TRON没有发行USDT ，但它仍然获得了巨额手续费（每日100万至200万美元）和活跃交易量（每日交易量超过200亿美元）。 ​ TRON本身并非资产发行方，但它作为新兴市场（拉丁美洲、非洲ETC）的分销渠道，获取了大量价值。 ​ 2. 超流动性黄金与真正的代币化黄金 ​ Paxos Gold + Tether Gold = 最大的官方代币化黄金发行商 Hyperliquid Gold（一种合成毒品）的吸食量是两者总和的 5-10 倍。 - 超流动性黄金无需托管，无需实物赎回，也没有与普通风险加权资产 (RWA) 相关的繁琐合规结构。 ​ Perps绕过了整个RWA合规流程。这证明交易者更看重流动性和速度，而不是真实性。 ​ 在受监管的现货市场成熟之前，犯罪分子可能会主导RWA。