哈佛大学捐赠基金被曝出在比特币现货ETF上的投资额超过了谷歌母公司Alphabet的股票。这一投资重心的转变引起了市场关注，因为如今基于数字资产的金融产品所占比例已超过全球科技巨头等传统资产类别。
根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的披露文件，哈佛捐赠基金持有贝莱德旗下实物比特币ETF——iShares比特币信托（IBIT）的大量股份。基于公开披露的资产，该基金对比特币ETF的投资超过了其持有的Alphabet股票。
哈佛捐赠基金是全球规模最大的大学捐赠基金之一，以其长期保守的资产配置策略而闻名。然而，这家机构将更多资金配置于比特币ETF而非大型科技股，这不仅仅意味着简单的投资组合调整，更表明数字资产不再局限于另类投资领域，而是正被全面纳入机构资产配置体系。
此案意义尤为重大，因为它涉及的是“通过ETF进行的间接投资”，而非“直接持有比特币”。这表明机构资金正通过在监管框架内运作的金融产品流入市场。换言之，比特币这种曾经被视为高波动性资产的货币，如今正被传统金融体系认可为一种可管理的投资资产。
当然，比特币ETF在哈佛大学整体基金规模中所占份额可能有限。哈佛大学的捐赠基金还大量投资于各种非上市资产，包括私募股权、风险投资和房地产，这使得简单的比较变得困难。尽管如此，比特币在公开股票和ETF持仓方面超越谷歌的象征意义仍然十分重大。
这也表明全球资产配置结构正在发生转变。追踪数字稀缺资产的ETF正逐渐取代过去十年一直是投资组合核心的“大型科技公司”，成为主要资产类别。机构资本的流向正从科技公司的成长型故事转向去中心化的价值储存手段。
自比特币ETF获批以来，参与者已扩展至华尔街养老基金、资产管理公司和大学捐赠基金。这有望缓解数字资产市场的波动，并为长期资本流入奠定基础。
哈佛大学的这一选择并非简单的股票互换。它被视为全球资产市场的一次范式转变，标志着传统精英资本开始将数字资产视为“战略资产”，而非“实验性投资”。
数字资产不再处于边缘地位，而是正逐渐成为投资组合的核心。哈佛大学的资产配置策略正是这一趋势的典型例证。
