赛勒向中东财富基金力推「1.4% 永久」比特币策略

Michael Saylor 向中东资本推销一种 1.4% 的信贷融资资产负债表公式，旨在将企业转变为脆弱市场中的比特币永久积累者。

Michael Saylor 找到了一种方法，可以将资产负债表工程转化为比特币 ( $ BTC ) 的永久积累机制——而且他不是在私下透露，而是在向中东公开宣扬。

赛勒的“永远1.4%”数学

Strategy 执行主席迈克尔·塞勒在中东电视台现场讲话时，将他的推销话术浓缩成一句咄咄逼人的话语：“如果我们出售相当于我们资本资产 1.4% 的信贷工具，我们就可以支付以比特币支付的股息，并且可以永远增加我们拥有的BTC数量。”

其逻辑极其简单：通过信贷将一小部分资产变现，再将其转化为可产生收益的比特币敞口，从而在不稀释核心资本结构的前提下，为股东提供现金流和收益。KuCoin 对该框架的总结直白地指出：出售 1.4% 的资本资产作为信贷“可以让公司永久性地增加比特币持有量”，同时还能维持股票分红。

这种方法扩展了他在比特币中东和北非会议上概述的战略，他在会上告诉中东地区的主权基金，“比特币是数字资本，或者说是数字黄金，而数字信贷则是在比特币的基础上，通过消除波动性来产生收益。”

宏观风险，满足企业杠杆

塞勒的公式适用于比特币本身已成为全球风险偏好最清晰指标的市场。截至发稿时，比特币（ $ BTC ）交易价格约为 70,345 美元，24 小时交易区间约为 68,428 美元至 71,852 美元，成交量约为 593 亿美元。以太坊（ $ ETH ）交易价格接近 2,012 美元，24 小时交易量接近 287 亿美元，日内交易价格在 1,999 美元至 2,140 美元之间波动。Solana（ $ SOL ）价格约为 86 美元，过去一天的交易量约为 39 亿美元，目前正经历 2025-2026 美元的回调。XRP（ $ XRP ）价格徘徊在 1.44 美元附近，过去 24 小时下跌约 1% ，链上数据显示，经过数月的分发后，XRP 已进入“止损阶段”。

数字资产持续走强，成为宏观风险偏好最纯粹的体现，而比特币（ $ BTC ）也随之呈现抛物线式上涨。比特币价格徘徊在 70,345 美元附近，24 小时最高价接近 71,852 美元，最低价接近 68,428 美元，成交量约为 593 亿美元。以太坊（ $ ETH ）交易价格接近 2,012 美元，24 小时成交量约为 287 亿美元，本周早些时候，主要交易所的现货报价集中在 2,000 美元至 2,100 美元区间。S ​​Solana交易价格约为 86 美元，过去 24 小时小幅上涨，成交量接近 39 亿美元。

中东首都成为攻击目标

赛勒明确表示了他的目标受众。在阿布扎比，他声称已经会见了“所有中东主权财富基金”，向他们推销比特币支持的信贷产品，称其为更优越的固定收益替代品，并承诺收益率是传统收益的“两到四倍”，同时利用Strategy等公司架构作为杠杆放大器。

销售策略遭遇了更为脆弱的市场环境。比特币价格已跌破 7 万美元，一位分析师称之为“无法拉升”的市场，在从 2025 年峰值下跌 45% 后，抛售压力压倒了资金流入。塞勒的 1.4% 法则究竟会成为模板还是警示寓言，并非取决于电视上的简短评论，而是取决于下一次宏观经济压力测试的结果。