Cathie Wood 的 ARK 投资管理公司认为，世界正处于多年资本支出繁荣的开端——而推动这项繁荣的不是传统基础设施，而是人工智慧。
该公司周一发布的一份报告概述了三大加速发展的趋势，包括更强大的 AI 模型的发布、传统汽车制造商从电动车领域撤退的策略，以及人工智慧、机器人和生物学的突破性融合。
这种Optimism越来越得到华尔街巨头的回应，包括高盛，高盛将 2026 年人工智慧资本支出预测提高到5,270 亿美元，并指出超大规模支出显著超过了先前的普遍预期。
超大规模云端服务供应商——Google云端、AWS 和微软 Azure——是大型云端服务供应商，可协助扩展高容量运算、储存和其他人工智慧相关服务。
该报告认为，亚马逊和Google等科技巨头宣布的大规模资本支出，并非对短期利润的威胁，而是即将到来的生产力浪潮的动力，这波浪潮可能会重塑整个产业。
贝莱德的《 2026 年全球展望》进一步证实了这一点，该报告描述了这样一种转变：少数科技巨头的庞大资产负债表如今足以推动国家 GDP 和更广泛的市场流动性。
ARK分析师在报告中写道：「拓展人工智慧前沿领域需要对基础设施进行巨额投资。」该公司指出，谷歌和亚马逊上周公布的资本支出预测「远超市场普遍预期」。
「投资加速既反映了对未来的准备，也反映了过度投入资金却面临不确定结果的风险，」首尔老虎研究公司高级分析师Ryan Yoon告诉Decrypt 。 「网路泡沫破灭后，谷歌成为首家发行百年期债券的大型科技公司……债务增加实际上是将未来的预期提前到当下。这种动态需要持续的盈利可见性证明。在本轮周期中，关键问题在于人工智能代理和自主系统能否将投资转化为切实的收入贡献。”
该研究指出，上周一系列的活动凸显了变革的速度，其中包括 OpenAI 发布了GPT-5.3-Codex ，该公司声称这是第一个能够自我训练的模型；此外还有一个名为 Frontier 的新企业平台，以及 Anthropic 为其 Claude Cowork 代理开发的开源插件。
ARK 分析师指出，这些先进模型推动的编码成本暴跌，导致美国软体股票市值下跌约3,000 亿美元，因为投资人担心传统软体的护城河正在被侵蚀。
LVRG Research 总监 Nick Ruck 告诉Decrypt ：“尽管存在投资拥挤和市场发展方面的警示信号，但投资者对人工智能的进一步增长仍持乐观态度，因此人工智能持续吸引更多资本。我们对长期前景依然乐观，因为机构将继续更深入地融入该行业，但未来某个时候可能会出现回调。”
市场分析师将此称为“SaaS末日”，因为传统企业软体的“护城河”正被人工智慧原生工具侵蚀，这些工具能够以接近零边际成本进行建构和迭代。
尽管人工智慧资本支出持续飙升，但 ARK 指出汽车产业出现了分化，Stellantis、大众、通用汽车和福特等公司因电动车相关业务而减记，总额达 590 亿美元。
此次回落正值全球市场面临「高利率持续更长时间」的困境之际，宏观经济和地缘政治前景日益恶化。这些不利因素包括日本公债危机、美元连续12个月的暴跌、俄乌战争、中国对台湾的强硬立场、美国近期对委内瑞拉的攻击。
摩根大通2026 年的分析表明，虽然传统企业正在削减成本以保护股息，但人工智慧整合领域的领先企业正在利用经济低迷时期透过垂直整合扩大其竞争优势。
ARK认为，最具前瞻性的融合正在生物技术领域展开。
该公司重点介绍了 OpenAI 和 Ginkgo Bioworks 之间的一项新合作，旨在创建一个用于药物发现的自主机器人实验室。
该系统利用人工智慧设计实验，利用机器人运行实验，然后将数据回馈到人工智慧模型中——这是一个无需人工干预即可运作的闭环。
ARK 在其《2026 年大创意》报告中提出的总体论点是，“对人工智慧基础设施的数千亿美元投资可能会产生有意义的长期回报，因为我们相信人工智慧将在各个行业带来巨大的生产力提升。”
该公司将当前的资本支出视为对未来转型的首付款，而不是成本。
