代币化商品市场规模激增 60 亿美元，促使丹麦银行和英格兰银行加快了欧洲金融领域的链上实验。

丹麦最大的银行 Danske 允许购买比特币和以太坊 ETP，这改变了其对欧盟监管改革的立场。

欧洲和英国的金融业正在快速发展加密货币和代币化资产基础设施。丹麦最大的商业银行丹麦银行已向部分客户开放比特币（BTC）和以太坊（ETH）交易所交易产品（ETP），以代币化黄金为中心的代币化商品市场规模已超过60亿美元（约合8.7072万亿韩元）。英格兰银行已正式启动基于英镑的代币化资产结算试点项目，加速了实体金融和传统金融向链上金融的转型。丹麦银行将出售贝莱德和WisdomTree的比特币和以太坊ETP。丹麦银行是北欧最大的零售银行之一，拥有超过500万客户。该行决定首次通过其数字渠道提供加密货币相关产品，此举此前较为保守。丹麦银行于周三（当地时间）宣布，将允许客户在其网上银行和手机银行平台上购买由贝莱德和WisdomTree管理的比特币和以太坊ETP。然而，这些产品仅面向“自主型”投资者，即无需银行建议即可自行做出投资决策的投资者。该银行表示，做出这一决定的原因是“客户需求增加”以及欧盟《加密货币资产市场监管条例 (MiCA)》实施后监管环境的改善。MiCA 是欧盟首个涵盖加密货币发行、流通和托管的综合性法规，旨在保护投资者并提高市场透明度。丹麦银行解释说，初期将推出三款“精选交易所交易产品 (ETP)”：两款追踪比特币，一款追踪以太坊。这些产品受欧盟《金融工具市场指令 II (MiFID II)》的约束，该指令旨在保护投资者并提高成本透明度。该银行强调，“与直接持有加密货币相比，这些产品在交易便捷性和托管安全性方面具有优势。”丹麦银行投资产品及服务主管克斯汀·利斯霍尔姆 (Kerstin Lysholm) 在一份新闻稿中表示：“随着加密货币作为一种资产类别越来越受欢迎，我们看到有关将部分投资组合配置于加密货币的咨询量显著增加。” 他继续说道：“监管改革提升了人们对加密货币的整体信任度，我们认为现在是向客户提供这些产品的‘最佳时机’。然而，我们也明确指出，这些产品风险极高，仅面向能够承担这些风险的投资者。” 代币化商品市场在不到六周的时间内规模突破 60 亿美元……大多数黄金代币都属于“实物资产代币化 (RWA)”领域，该领域将实物资产以代币的形式发行在区块链上，而代币化商品市场正呈现最快的增长速度。尤其值得一提的是，以黄金为支撑的代币化产品几乎占据了市场主导地位。据加密货币数据分析公司Token Terminal的数据显示，代币化商品市场规模已从年初的约40亿美元（约合5.8048万亿韩元）飙升53%，近期已超过61亿美元（约合8.8523万亿韩元）。这意味着仅今年一年，就有约21亿美元（约合3.0501万亿韩元）的资金流入该市场。其中，Tether的黄金支持代币“Tether Gold (XAUt)”是推动增长的主要力量。XAUt的市值在过去一个月内增长了51.6%，达到36亿美元（约合5.2243万亿韩元）。在Paxos交易所上市的“PAX Gold”同期也增长了33.2%，市值达到23亿美元（约合3.3377万亿韩元）。代币化商品的总市值同比增长了360%。相比之下，同期代币化股票市场的增长率为42%，代币化基金市场的增长率仅为3.6%。这表明，代币化商品，尤其是黄金，正在成为实物资产链上化转型的重要领域。随着金价接近历史高位，业内人士认为，对“链上黄金”的需求不断增长，以实现24小时交易、分割和全球访问。随着受监管的发行机构和链上基础设施的整合，部分来自传统黄金ETF和实物黄金存储市场的需求正在转向代币化市场。英国央行已启动“同步实验室”项目，旨在测试以英镑结算代币化资产的基础设施。英国央行正在对其实时全额结算（RTGS）系统进行升级改造，使其采用下一代架构，以便提前测试其与分布式账本技术（DLT）的集成。根据英格兰银行的公告，这项计划将把央行的下一代实时全额结算系统（RTGS）核心账本RT2与外部分布式账本平台连接起来，以试验同步的“已赢支付到证券交付（DvP）”和“货币到点对点（PvP）”交易。测试将在非真实货币环境下进行，为期六个月。该项目计划于2026年春季启动，届时英格兰银行将能够验证同步结算系统的设计，检验央行货币与代币化资产之间的互操作性，并完善未来在现实世界中引入RTGS同步功能的方向。该计划于去年10月首次公布，将有18家公司参与，包括传统金融基础设施提供商、商业银行、金融科技公司和去中心化技术公司。他们将在非实时环境下测试各种用例，例如代币化证券结算、抵押品优化、外汇结算和数字货币发行。随着监管政策日趋明朗，欧洲金融业正加速推进“链上实验”。丹麦银行推出加密货币ETP、以黄金为中心的代币化原材料市场迅速扩张，以及英格兰银行对基于英镑的代币化结算模式的试验，都表明欧洲和英国金融业正在“监管框架内”快速推进链上转型。随着欧盟MiCA和MiFID II等现有及新法规的出台，人们认为，大型银行和中央银行可以直接审查并引入加密货币和代币化资产基础设施的环境正在形成。然而，由于各机构普遍强调“高投资风险”，无论监管政策如何明确，波动性和市场结构风险仍然是投资者必须自行承担的领域。

💡 “欧洲银行也在向链上转型……投资者现在分为两类：一类是懂得解读的人，另一类是只会盲目跟风的人。”

丹麦银行推出的 BTC/ETH ETP（以黄金代币为中心的代币化商品市场）价值超过 60 亿美元，以及英格兰银行对基于英镑的代币化支付的试验。

所有这些问题都有一个共同点：传统金融正在监管框架内，开始在区块链基础设施之上构建。

但很少有人能将这种流程与实际利润和风险管理联系起来。

难道只是一条新闻报道说“银行已经开业”吗？

这完全取决于你理解“应该包含哪些资产、以何种结构以及在什么时间点包含哪些资产”的能力。

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本文并非对加密货币的全面介绍，而是对链上技术、代币化以及文章中提到的监管变化进行介绍。

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• 第二阶段：分析师（估值和分析） ——像 BTC 和 ETH 这样的核心资产，以及丹麦银行选择的代币化黄金和原材料，最终都围绕着代币经济学和链上数据展开。

  通过市值、通货膨胀、锁定期释放和链上指标（MVRV、NUPL、SOPR 等），培养独立判断“价格上涨了多少以及现在是否是入场点”的能力。

• 第三阶段：策略师（投资策略和投资组合） ——在欧洲和英国监管变化的情况下，我应该如何平衡比特币、以太坊、代币化黄金、稳定币和现金，以保障我的账户安全？

  我们将探讨如何理解风险收益结构以及考虑通货膨胀、利率和流动性周期的投资组合设计方法。

• 第五阶段：DeFi 用户（去中心化金融） ——随着黄金、大宗商品和代币化证券被引入链上，这些资产最终将在DeFi 和链上基础设施中得到利用。

  了解“银行外融资”的结构——去中心化交易所 (DEX)、流动性池、质押/借贷、贷款价值比 (LTV) 管理和无常损失——对于抓住代币化资产的真正机遇至关重要。

• 第七阶段：宏观大师（宏观经济和市场周期） ——监管和基础设施新闻，如MiCA、MiFID II和央行RTGS改革，并非短期利好，而是指示周期方向的信号。

  我们将研究全球流动性、比特币减半和监管时机，并学习如何“通过‘周期分析’而不是‘发行交易’来解读新闻”。

随着欧洲和英国金融业加速推进其“链上实验”，

是否阅读新闻而不予理会，还是将其与你的财务策略联系起来，这取决于你的选择。

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💡 常见问题解答 (FAQ)

问：

丹麦银行推出比特币/以太坊ETP，是否意味着我可以立即购买这些代币？

问：

投资代币化黄金（如 XAUt 或 PAXG）与投资实物黄金有何不同？

问：

英格兰银行的分布式账本技术支付实验结束后，普通投资者将会面临什么？

TP AI 预防措施

本文使用基于 TokenPost.ai 的语言模型进行摘要。原文中的关键点可能被省略或不准确。

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