Coinbase（$COIN）前景不明，CEO持续抛售股票，分析师下调评级

本文为机器翻译

展示原文

本周，由于加密货币市场整体价格下跌，以及市场受到内部人士抛售消息和分析师预测的影响，美国最大的上市加密货币交易所 Coinbase 的股价下跌。

Monness Crespi & Hardt 将 $COIN 的评级从“买入”下调至“中性”，理由是加密货币市场疲软带来下行风险。该公司设定的目标价为 120 美元，这意味着较近期交易水平有超过 20% 的下跌空间。

此次评级下调是由于该股在2026年初受数字资产整体回调的影响而表现不佳。COIN周四开盘价约为153美元，较周内高点下跌近10%，今年以来累计下跌约34%。

Coinbase的下跌反映了加密货币市场在去年上涨行情后的降温。过去一个月，比特币下跌了约30%，而主流山寨币的跌幅更大。市场低迷导致整个行业的交易量下降，挤压了Coinbase的核心收入来源之一。

分析师对 Coinbase（$COIN）持批评态度。

华尔街分析师纷纷开始修正他们的预测。摩根大通近期将Coinbase的目标股价下调了27%，理由是现货交易量下降、加密货币市值缩水以及稳定币活动疲软，包括USDC流通量减少。

摩根大通分析师在一份与Decrypt分享的报告中写道：“我们认为全球加密货币现货交易高度分散，数十家规模较小的参与者威胁着 Coinbase 的市场份额。”他们警告称，Coinbase 可能会失去其作为唯一一家大型上市加密货币交易所多年来享有的“受监管垄断地位”。

其他公司也调整了预期。

Cantor Fitzgerald 将目标价从 277 美元下调至 221 美元，但维持“增持”评级。花旗银行也将目标价从 505 美元下调至 400 美元，但维持“买入”评级，反映出尽管短期内面临不利因素，但其对长期前景依然Optimism。

目前该股的共识评级为“适度买入”，19位分析师建议买入，12位建议持有，1位建议卖出。分析师给出的平均目标价接近332美元，表明许多分析师仍然认为该股较当前水平有上涨空间。

VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 报告称，Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 在 2025 年 4 月至 2026 年 1 月期间出售了超过 150 万股股票，根据彭博社定价数据，价值约 5.45 亿美元。

最大的一笔单笔交易发生在 6 月 25 日，当时阿姆斯特朗以每股约 355 美元的价格出售了 336,265 股股票。

阿姆斯特朗在 X 上公开回应，为他出售股份辩护，称这是他十多年来大部分财富都集中在一家公司之后的一种多元化举措。

“13 年后，将 99.999% 的净资产投入一只股票，这有点疯狂，”阿姆斯特朗当时写道，并补充说他仍然“非常看好”Coinbase，并用所得资金创办了新公司。

HC Wainwright 分析师 Mike Colonnese 近期警告称，受数字资产价格疲软和加密货币未实现亏损的影响，Coinbase 的净收入和调整后 EBITDA 可能不及预期。他还指出，由于 Coinbase 持有加密货币及其在 Circle 的股份，其盈利可能出现大幅亏损。

科隆内塞写道：“如果公布的净亏损数额巨大，股价下跌我们也不会感到意外。”但他维持了买入评级，并表示他会将财报发布后的疲软视为买入机会。

这一切都发生在比特币价格今天延续了长达数月的暴跌势头之后。此前，比特币价格已从 10 月份的峰值下跌了一半以上，目前交易价格接近 66,000 美元，此前的大幅抛售曾将价格推至 60,000 美元附近。

自 2025 年 12 月以来，比特币价格一直遵循着相当直接的下跌轨迹，从 10 万美元以上的水平跌至波动区间，这让交易员们一直关注着市场是否已经触底反弹。