在 DeFi 领域，有很多平台允许用户通过数字资产赚取收益，而无需通过银行或经纪人等传统中介机构。
到 2025 年，该行业将进一步发展，如今 DeFi 平台通过借贷、质押、流动性提供和收益耕作等机制，提供越来越复杂的机会来产生被动收入。
概括
DeFi如何产生收益
DeFi（去中心化金融）是一个基于区块链的金融应用生态系统，与传统金融（CeFi）不同，它无需许可。这意味着任何人都可以使用自己的匿名且非托管钱包来使用它。
DeFi 协议产生的收益来自各种活动，例如借出加密资产以赚取利息、为去中心化交易所 (DEX) 提供流动性、收取费用或质押以支持网络安全以换取奖励。
主要机制有：
- 借贷，或以积极利息换取的加密货币贷款
- 质押，或参与交易验证
- 流动性提供，指的是将自己的加密资产添加到去中心化交易所（DEX）资金池中，以促进交易。
- 收益耕作，即向 DeFi 协议提供流动性，以换取利息、费用或治理代币形式的奖励。
有时这些策略也可以相互结合，例如流动性质押，它允许您在锁定代币进行质押的同时保持流动性。
到 2026 年，稳定币等稳定资产的平均年回报率在 3% 到 20% 之间，但在某些情况下，高风险资金池的回报率可能会超过 100%。
然而，这些利率可能会受到市场波动和不同协议激励机制的显著影响，并且包含无常损失、黑客攻击和价格波动等风险。
贷款
在去中心化借贷方面，使用最广泛的平台是Aave。
这是最成熟的 DeFi 协议之一，TVL 超过 45 亿美元，并支持多达 9 条链，当然也包括以太坊。
这是一个运营多年的平台（自 2017 年起），允许用户借出ETH 、 USDC和Dai等资产并赚取利息。2026 年，该平台将推出闪电贷和流动性杠杆等新功能，非常适合高级策略。
要使用Aave，您需要连接您的钱包（通常是Metamask），将资产存入借贷池，并根据需求赚取动态年化收益率。
例如，借出USDC可获得 3.5% 至 6% 的年化收益率 (APY)，而借出ETH则可获得 5% 至 10% 的年化收益率。
所涉及的风险通常与智能合约的脆弱性有关，但具体而言，也与抵押品减少时的清算有关。
由于其用户友好的界面和多链支持，它也适合初学者使用。
其他借贷平台包括用于自主借贷的 Compound 和用于贷款优化的 Morpho。
Compound 与Aave类似，但采用基于算法的自主利率，而 Morpho 则利用蓝筹金库优化Aave/Compound 上的贷款。
流动性供给
目前使用最广泛的去中心化交易所无疑是Uniswap。其最新的V3和V4版本通过集中流动性和自定义钩子优化了收益率。
要在Uniswap上赚取收益，您需要为特定的交易对（例如$ ETH / $ USDC ）提供流动性，以收取每次交易 0.05% 至 1% 的费用。
对于稳定的资金池，典型的回报率在 5% 到 20% 之间，但对于波动较大的资金池，例如Optimism上的$ USDC /WBTC，回报率可高达 80%。
除了普遍存在的风险外，主要的特定风险还与价格背离造成的无常损失有关。然而，避免参与包含投机性代币的资金池可以显著降低这种风险。
Uniswap拥有高流动性，并与各种钱包集成，也非常适合在热门交易对上收益耕作。
质押
以太坊上的流动性质押由 Lido Finance 主导，其总锁定价值 (TVL) 高达 139 亿美元。它允许用户质押ETH ，并获得 stETH 用于 DeFi 领域。
事实上，可以通过参与借贷或挖矿等方式获得 stETH，同时继续质押$ ETH 。
ETH 的典型收益率在 4% 到 8% 之间，但通过 wrapping (wstETH) 可以获得更高的收益率。
具体风险是惩罚（离线验证者的损失），但这种情况很少见。
收益耕作
Yearn Finance 是收益耕作中最常用的平台之一。
事实上，它会在不同的协议之间转移资产，以最大化年收益率 (APY)。
存款存入金库，使协议能够优化其利用率。
典型收益率在 5% 到 15% 之间，但在固定金库中可高达 60%。
然而，由于这种情况下的风险取决于众多底层协议，因此风险更大。
不过，还有Pendle Finance 提供收益交易服务。
Pendle确实允许收益代币化，将本金 (PT) 和收益 (YT) 分开，以实现固定或投机策略。
此外，还应该提及 Ethena，因为它能够实现 USDe 的合成收益。
稳定币
最后，值得一提的是Curve Finance，一家专注于稳定币的公司。
Curve 的确针对滑点最小的稳定互换进行了优化，使其成为例如稳定币收益耕作的理想选择。
稳定币存入资金池、进行质押和流动性支持，奖励以$ CRV形式发放。
对于稳定的资金池，典型收益率范围为 10% 至 30%，但通过杠杆收益率计算，收益率可超过 100%。
最大的风险在于对CRV代币波动性的依赖。
一般风险
DeFi并非没有风险。
黑客攻击相对频繁，尤其是在规模较小或未经充分验证的协议上，而且也存在突然撤回的情况，尤其是在较新的协议上。
建议使用硬件钱包，尤其要查看相关协议的审计报告，以了解其安全性。此外，分散投资始终是明智之举，不要将所有资金都集中在一个或几个协议上。同时，建议从小额资金开始，并注意手续费。
