法国第二大银行法国巴黎银行正在利用以太坊区块链开展货币市场基金（MMF）代币化试点项目。这意义重大，因为这是欧洲大型商业银行首次尝试将传统短期金融产品迁移到区块链上。
据外媒The Block报道，代币化货币市场基金（MMF）将通过法国巴黎银行资产管理公司的“Asset Foundry”平台发行。虽然此过程使用公有区块链以太坊，但访问权限受到许可机制的限制。换句话说，发行和转让在链上进行，但持有和交易仅限于符合相关规定的合格参与者。
货币市场基金（MMF）是一种典型的现金产品，投资于稳定的短期资产，例如超短期政府债券和商业票据（CP）。近年来，全球资产管理行业正不断尝试将包括货币市场基金在内的短期债券产品代币化，以利用区块链技术带来的效率提升，例如24小时结算、实时清算和自动化抵押品管理。
法国巴黎银行的决定表明了两点。首先，欧洲主要银行开始以可控的方式“使用”公共区块链，而不是“排斥”它们。这种在以太坊之上构建许可层而非完全私有链的做法，被视为一种兼顾开放性和监管合规性的折衷方案。
其次，货币市场基金（MMF）等传统金融产品正与稳定币和代币化政府债券展开直接竞争。在美国，代币化政府债券和基于区块链的货币市场基金发展迅速，已成为稳定币的储备资产和机构流动性管理的重要手段。欧洲主要银行也纷纷通过自身平台发行链上基金，此举旨在巩固其在资本市场的领先地位。
具体而言，资产管理公司直接发行代币且仅限合格投资者参与的结构，有可能成为未来仅限机构投资者参与的数字资产市场的典范。虽然这与完全开放的DeFi发展路径有所不同，但被认为是实现大规模机构资本流入的切实可行的途径。
这个试点项目具有重要的象征意义，它表明代币化不再局限于初创企业的实验，而是正在扩展到欧洲大型银行的货币市场基金（MMF）中。这是否会成为链上资产市场的转折点，使其从以稳定币为中心的“支付渠道”演变为以传统金融产品为中心的“投资基础设施”，还有待观察。
