Blue Owl Capital (OWL) 本周宣布将出售 14 亿美元的贷款，以增加其专注于零售的私募信贷基金投资者的流动性，这一消息在金融市场引发了警钟，不止一位知名分析师将其与预示 2008 年金融危机的两家贝尔斯登对冲基金倒闭事件直接相提并论——而对于比特币(BTC )投资者来说，其影响可能是深远的。
尽管主要股指未受重创，但Blue Owl的股价本周下跌约14%，同比跌幅超过50%。其他主要私募股权公司，包括黑石集团（BX）、阿波罗全球管理公司（APO）和Ares Management（ARES），股价也大幅下跌。
它唤起了那些经历过 2008 年全球金融危机 (GFC) 的人们的痛苦回忆。
2007年8月，贝尔斯登旗下两只对冲基金因次级抵押贷款支持证券遭受巨额损失而倒闭，与此同时，法国巴黎银行以无法评估美国抵押贷款资产为由，冻结了旗下三只基金的赎回。信贷市场陷入停滞，流动性枯竭，原本看似孤立的事件最终演变成全球金融危机。
“这是否像2007年8月那样，是一个‘煤矿里的金丝雀’时刻？”前Pimco总裁穆罕默德·埃尔-埃里安问道。“这里有很多值得思考的地方，首先是人工智能市场投资现象过度发展所带来的风险，”他继续说道。埃尔-埃里安很快指出，虽然这些风险可能具有系统性，但其严重程度似乎远不及2008年金融危机。
Blue Owl 的问题或许会成为又一个贝尔斯登时刻，也或许不会，但如果真是如此，这对比特币意味着什么？
首先，私人信贷压力并不一定意味着比特币价格会上涨。事实上，短期内信贷环境收紧可能会损害风险资产，包括比特币和更广泛的加密货币市场。虽然比特币在2008年金融危机期间并不存在（稍后会详细介绍），但新冠疫情危机爆发期间的价格走势——从2020年2月中旬到3月中旬下跌约70%——却颇具启发意义。
不过，美国政府美联储最终的应对措施可能会对比特币产生强劲的利好作用。2020年，数万亿美元被注入美国经济，推动BTC从不足4000美元的低点飙升至一年后的65000美元以上。
2007-2008年的金融危机发展轨迹与此类似：最初是信贷市场承压，随后股市下跌，银行业危机蔓延，最终导致央行大规模干预。如果“蓝猫头鹰”（Blue Owl）事件如彼得·林奇的前合伙人乔治·诺布尔所言，是“第一张多米诺骨牌”，那么这一过程可能会重演，只不过这次的触发点会是私人信贷取代次级抵押贷款。
“财政大臣即将对银行进行第二次救助”
2008 年事件的主要成果之一是比特币的诞生。
世界上第一个加密货币诞生于全球金融危机期间，部分原因是其神秘的创造者（或创造者们）中本聪对各国政府和中央银行仅凭在电脑上敲击几下键盘就能凭空变出数千亿甚至数万亿美元感到失望。
全球最大数字资产的另一重要组成部分是创建一种平行数字货币，它允许直接进行点对点在线支付，无需金融机构或任何政府干预。本质上，其希望是创建一个直接替代传统银行体系的方案，因为事实证明，传统银行体系非常脆弱，足以通过中心化机构的干预而导致全球金融秩序崩溃。
事实上，比特币的第一个区块，即所谓的创世区块（2009年1月3日），是由中本聪嵌入的，内容是“财政大臣即将对银行进行第二次救助”。这是当天《泰晤士报》的头条新闻，当时英国政府和英格兰银行正在制定应对该国金融业持续困境的方案。
比特币在17年前几乎一文不值，除了少数“密码朋克”之外无人知晓。17年后，比特币的市值突破1万亿美元，全球最大的资产管理公司都称其为大多数投资组合中几乎必不可少的资产。
我们现在所知的比特币，当然与2009年最初的加密货币有所不同。如今，“价值储存”和“数字黄金”的概念早已过时。曾经被视为反建制的事物，如今已成为庞大金融体系的一部分。大型投资者在资产负债表上囤积了大量比特币，金融巨头通过交易所交易基金（ETF）向大众提供比特币，甚至一些政府机构也在购买比特币作为战略储备。
那么，Blue Owl 的失败是否意味着比特币最初理论的再次复兴，进而引发新一轮牛市？时间会给出答案，但如果这次事件最终被证实是埃尔-埃里安所说的“金丝雀”，预示着另一场重大危机的到来，那么全球金融体系或许将面临当头棒喝，而比特币或许会成为解决方案，无论它在17年后以何种形式出现。
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