现在，$BTC 再次测试 7 万美元关卡。 老套路： 减半 → 供应冲击 → 抛物线式上涨 → 崩盘。 这就是四年周期。 但市场结构正在改变。 机构、ETF 和宏观流动性现在主导资金流动。 不仅仅是矿业供应。