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Toggle根据《经济时报》报导，针对近日市场盛传的收购消息，PayPal 并未与 Stripe 展开任何出售或收购谈判。这项说法为近期沸沸扬扬的并购传闻暂时划下句点，也让投资人重新评估这两大支付巨头的后续走向。
先前有外媒指出，Stripe 正在评估是否收购 PayPal 全部或部分业务，但相关讨论仍属早期阶段，并无具体协议。如今传出双方并未进入实质谈判，意味著短期内出现大型并购案的可能性大幅降低。
股价先涨后跌，市场情绪明显波动
受并购想像题材激励，PayPal 股价本周一度大涨，投资人加大押注潜在交易可能带来的溢价空间。然而，在公司否认出售洽谈后，股价随即回落，显示市场情绪高度受消息面牵动。
分析人士指出，并购题材往往能在短期内推升股价，但若缺乏实质进展，涨势通常难以延续。对于基本面仍承压的 PayPal 而言，股价波动更多反映的是市场预期，而非营运体质出现根本性改善。
基本面压力未解，数位支付竞争加剧
PayPal 成立于 1990 年代末期，是数位支付领域的早期领导者。然而，随著行动支付快速崛起，公司面临日益激烈的竞争。
竞争对手包括 Apple Inc.（Apple Pay）与 Alphabet Inc.（Google Pay），两者凭借庞大的生态系与装置优势，迅速抢占市场份额。相较之下，PayPal 在技术升级与产品整合方面的步调，被部分市场人士认为还不够积极。
此外，公司近期财报亦显示，营收与获利表现未达市场预期，支付交易量成长放缓，成为压抑股价的重要因素。这些结构性挑战，并不会因并购传闻消退而消失。
并购传闻背后，企业防御意味浓厚
经济时报亦指出，PayPal 高层近月来与投资银行保持密切合作，主要目的并非推动出售，而是为可能出现的激进股东行动或敌意收购提前布局。
在股价长期低迷的情况下，公司确实较容易成为市场觊觎的目标。提前规划资本与治理策略，属于大型上市公司常见的风险管理手段。这也显示，与其说 PayPal 主动寻求卖身，不如说是在加强防御工事。
短期题材退场，长期仍看转型成效
整体而言，「PayPal 未与 Stripe 展开收购谈判」的消息，为市场过度发酵的并购想像降温。股价短期波动或许难免，但真正决定公司价值的，仍是其能否在竞争激烈的数位支付市场中完成转型。
对投资人而言，与其关注并购传闻，不如观察公司如何提升技术能力、改善营运效率，以及重建市场信心。这些关键因素，或许才是 PayPal 未来走势的核心变数。
