本周末，随着与伊朗相关的新闻引发紧张局势升级，Hyperliquid 的 HYPE 代币上涨了约 6%，因为交易员们转向这个始终在线的去中心化永续合约平台来表达风险，而此时许多传统市场都已关闭。
随着伊朗相关紧张局势升级，比特币和其他风险资产下跌，而石油和黄金则在整体避险情绪升温的背景下走高。波动性加剧，加密货币衍生品市场的融资利率转为负值，交易员纷纷调整仓位。
Hyperliquid是一个去中心化交易所，允许交易者直接在链上买卖永续期货合约，而无需使用中心化中介机构。
其原生代币HYPE在 2 月底跌至约 26.2 美元，与大盘回调一致，之后随着周日波动性加剧，飙升至约 32 美元。
根据 CoinGecko 的数据，该代币今年迄今已上涨约 25%，但仍远低于 9 月份接近 58 美元的峰值。
该交易所过去 24 小时的交易量在周六达到近一个月来的最高点，峰值达到 2 亿美元，之后随着交易员消化全球能源市场的风险溢价而回落。
周末市场波动加剧，Hyperliquid 成为少数几个开放且流动性良好的交易场所之一，吸引了大量交易活动，而此时股票期货和许多中心化加密货币平台要么关闭，要么交易量减少。
Merkle Tree Capital 的首席投资官 Ryan McMillin 告诉 Decrypt：“作为一个去中心化的永续合约平台，在伊朗新闻Decrypt时，它是少数几个仍然开放且流动性充足的交易场所之一，而周末期间，中心化交易场所却因流动性不足而关闭。 ”
McMillin补充说，地缘政治冲击“凸显了非托管、始终在线的交易基础设施的重要性”，并指出HYPE似乎处于“一个有趣的交汇点”。
他表示，Hyperliquid 的代币“既能受益于动荡时期交易量带来的手续费收入，也能受益于更广泛的资金轮动，从而降低中心化交易所的风险”。“值得关注的是，周末危机期间的交易量是否会成为一种结构性利好因素，而不仅仅是一次性事件。”
对于 HYPE 而言，这直接将地缘政治冲击与交易量和费用活动联系起来，支持了非交易时段危机可能成为反复出现的需求来源的观点。
Kronos Research 的分析师 Dominick John 告诉Decrypt ，像 Hyperliquid 这样的去中心化平台正日益成为“应对地缘政治风险的第一反应场所” 。
John解释说：“机构利用这些始终在线的市场来预测传统场所的走势，在更广泛的市场开盘之前使用链上永续合约进行对冲。”他还补充说，这种功能使去中心化场所“能够尽早进行风险定价”。
他补充说，周末的地缘政治冲击为去中心化永续合约交易所提供了“结构性优势”，使其能够在“传统金融沉睡时捕捉到风险驱动的资金流动”。
Four Pillars 的研究员 Siwon Huh 告诉Decrypt，虽然像 Hyperliquid 这样的平台可以达到这个目的，但大多数其他永久去中心化交易所，包括其自身的 HIP-3 市场，仍然需要“实现更深层次的订单簿流动性，才能吸引机构交易者” 。
他解释说，在 Hyperliquid 平台上，新市场需要质押 HYPE 代币，而且平台的大部分费用都用于回购 HYPE 代币，这意味着波动性和交易增长可以直接增加对该代币的需求，而且 HYPE 与比特币的相关性也低于许多其他山寨币。
Huh表示：“就目前来看，它们似乎已经确立了自己作为零售层面非常有用的交易所的地位。”他还补充说，周末的地缘政治冲击可能会“引发流动性提供商更大规模的对冲需求”。
