唐纳德·川普总统指责美国银行威胁要通过《天才法案》，并挟持《清晰法案》，加剧了银行业和加密货币行业之间长达数月的关于稳定币收益率的僵局。
这场冲突有可能在 2026 年中期选举前阻碍《CLARITY 法案》的通过，使美国加密货币监管框架在关键时刻不完整。
川普就稳定币收益率之争抨击银行
川普周二在Truth Social 上发文称，他去年 7 月签署的具有里程碑意义的稳定币法案《GENIUS 法案》“正受到银行的威胁和破坏”，并呼吁国会立即通过市场结构立法。
「美国人应该让他们的钱赚到更多钱。银行正在创造历史性的利润，我们绝不会允许他们破坏我们强大的加密货币议程，否则如果我们不解决《清晰法案》的问题，加密货币最终会流向中国和其他国家，」川普写道。
该声明标志著总统对稳定币奖励立法之争迄今为止最强烈的干预——这场争端已经阻碍了华盛顿更广泛的加密货币监管议程。
稳定币殖利率：核心争议
这场冲突的核心在于《GENIUS法案》中的一项条款，该条款禁止稳定币发行者直接向持有者支付利息。然而，法案并未明确禁止Coinbase和Kraken等第三方平台将收益转嫁给用户——银行将此漏洞称为「法律漏洞」。
这种安排使加密货币交易所能够获取美国国债等储备资产的收益并将其分配给客户，从而相对于通常收益率低至 0.01% 的传统储蓄帐户形成竞争优势。
以银行政策研究所为首的银行业行业协会警告称，这种结构可能引发高达6.6兆美元的存款外流——这一数字来自美国财政部的分析。美国银行执行长布莱恩莫伊尼汉在1月也表达了同样的担忧，他表示，计息稳定币可能会转移约30%至35%的商业银行存款。
银行业游说团体一直力推《CLARITY法案》来弥补这一差距。该法案是加密货币市场结构法案，目前正在参议院审议。该法案将赋予美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）特定的监管职责，但却沦为稳定币收益率之争的工具。
迪蒙划了一条线
川普发表此番言论的同一天，摩根大通执行长杰米戴蒙也对稳定币监管发表了尖锐的评论。 戴蒙在接受CNBC采访时表示，那些提供稳定币收益的公司实际上是以银行的形式运营，因此应该受到相应的监管。
戴蒙提出了一种折衷方案，即平台可以提供与交易量而非闲置余额挂钩的奖励，但他坚决反对对持有的加密货币支付类似利息的款项。他指出，银行必须符合资本要求、联邦存款保险公司（FDIC）保险、反洗钱义务以及社区借贷规定等标准，而加密货币公司目前却无法达到这些标准。
然而，Coinbase执行长布莱恩·阿姆斯壮公开驳斥了这种说法。 阿姆斯壮预测，一旦来自数位资产的竞争压力不可避免，银行最终会改变立场，游说允许其为稳定币支付利息。
去年，包括 Coinbase、 Gemini和Kraken在内的 125 多家加密货币公司组成的联盟发起了一场针对银行业游说团体的协调运动，他们认为重新开放 GENIUS 法案的收益率条款将破坏市场和创新者所依赖的确定性。
立法时限正在流逝
白宫曾暂定3月1日为双方达成协议的最后期限。但该期限已过，双方仍未达成协议。 《CLARITY法案》目前仍停留在参议院银行委员会，尚未公布审议日期。
根据Elliptic的监管分析，参议院银行委员会原计划在1月中旬对该法案进行投票，但由于Coinbase撤回了对一项限制稳定币奖励的修正案的支持，委员会无限期推迟了会议。 2月初在白宫举行的两次会议也未能达成妥协。
上周，OCC 发布了一份长达 376 页的《GENIUS 法案》拟议规则制定文件，进一步加剧了问题的复杂性。加密货币业内人士表示，其中的一些条款可能会限制稳定币发行方的合作伙伴支付奖励的方式。
参议员辛西娅·卢米斯转发了川普的讯息，并补充说：“美国等不起。国会必须迅速通过《清晰法案》。”
随著2026年中期选举周期加速推进，以及夏季休会期的临近，立法窗口期正在缩小。如果未来几周内未能达成协议，美国在加密货币监管框架方面将面临失去动力的风险，而白宫和业界都认为该框架对于维持全球竞争力至关重要。
