中心化交易所（CEX）仍然掌握着加密市场的大部分流动性。然而，随着去中心化交易所（DEX）在过去两年中现货交易份额上涨，永续期貨业务规模扩展了次，这种权力平衡正在开始转变。
数据显示，直接区块链交易不再是小众选择，而是日益成为中心化交易所的强大竞争对手。
去中心化交易所（DEX）正在崛起：Hyperliquid、 Uniswap和PancakeSwap跻身前 10 大交易所之列。
根据 CoinGecko 发布的《 2026 年 CEX 和 DEX 交易活动报告》 ，仅在 2025 年，CEX 交易所的现货和永续合约交易量就接近 80 万亿镁。DEX 在继续保持其仓位的同时，其增长也在显著上涨。
中心化交易所 (CEX) 和去中心化交易所 (DEX) 之间的月交易量。数据来源：CoinGecko报告2024 年 1 月，去中心化交易所 (DEX) 的现货市场份额为 6.9%，到 2026 年 1 月上涨至 13.6%。从绝对值来看，DEX 的月现货交易量增长了一倍多，从 958.6 亿镁上涨2312.9 亿镁。
2025年6月，去中心化交易所（DEX）的交易量达到峰值，占现货交易量的24.5%。据报告，这一里程碑的实现部分归功于币安Alpha 2.0通过PancakeSwap实现了交易路由。
尽管这一上涨持续时间较短，但从2025年初至今，去中心化交易所（DEX）的份额一直稳定在10%以上。这表明，对区块链直接交易的需求正在逐步趋于稳定，不再被视为短期趋势。
尽管如此，中心化平台仍然是流动性的Vai，在此期间，每月现货量持续超过 1 万亿镁。
永续币：去中心化交易所的突破性时刻，Hyperliquid 引领潮流。
永续期貨市场在短短两年内增长了75%，从2024年1月的4.14万亿镁增长到2026年1月的7.24万亿镁。在这一增长中，去中心化交易所（DEX）的表现最为亮眼。
- Perp DEX 交易量上涨了次，从 817 亿镁增至 7395 亿镁。
- DEX的份额从2.0%上涨到10.2%。
换句话说，目前在永续加密市场中每交易 10镁，就有 1镁通过去中心化系统进行处理。
推动这一成功的主要动力是 Hyperliquid 的突破——它是唯一一家跻身全球十大期货交易所之列的去中心化交易所 (DEX)。
短短六个月内，从2025年8月到2026年1月， Hyperliquid的总交易量就达到了1.59万亿镁。这一成就使Hyperliquid跻身市场其他主要参与者之列。
现货和永久交易所排名。来源：CoinGecko报告在现货市场， Uniswap和PancakeSwap也跻身大量的前 10 家交易所之列，过去六个月的总交易额均超过 0.5 万亿镁。
就在几年前，很难想象会有多个去中心化交易所（DEX）跻身市场顶级交易所之列。
代币上市表明了结构差异。
报告还强调了上线代代币数量的显著差异。在中心化交易所中， MEXC 和Gate.io次以 1281 个和 1273 个代币的上线数量领先，在 13 个月内上线的代币数量最多，平均每月新增代币不足 100 个。
然而，这一数字仅占同期制作的2404 万枚代币总数的 0.01%。
相反，仅Uniswap就有 1369 万个上市代币，这表明去中心化基础设施完全不受审查。
这凸显了根本区别：中央交易所具有选择性，会造成稀缺性，而分布式交易所扩展供应量。
因安全事件损失24亿镁。
然而，这种快速增长也带来了一些风险。短短一年多时间里，加密交易所就遭到黑客攻击，造成的损失超过24亿镁。
中心化交易所的损失占了大部分，超过 20 亿镁；其中71% 的损失源于2025 年 2 月的Bybit事件。
DEX 记录到的挖矿的总金额较低，其中最大的一次黑客攻击金额达到 2.23 亿镁，主要源于智能合约漏洞和预言机操纵。
CoinGecko报告的总体结论是，虽然 CEX 交易所仍然领先，但去中心化竞争对手正在现货现货市场和衍生品逐步缩小差距。
随着 DEX份额超过 10%，以及更多面向机构的高质量链上平台涌现，流动性去去中心化的趋势正在逐渐成为现实。
