国际黄金市场ETF表现强劲，而国内ETF则表现疲软……这就是“泡菜溢价”消失后的余波。

随着美国、以色列和伊朗之间的紧张局势升级，投资者纷纷将目光转向黄金，将其视为避险资产。尽管金价上涨激发了投资者的兴趣，但国内和国际黄金交易所交易基金（ETF）的回报率却出现了分化。

今年1月，由于“泡菜溢价”（即国内黄金价格高于国际黄金价格的溢价），国内黄金ETF的表现优于国际黄金价格。然而，近期该溢价的消失逆转了这一局面。例如，追踪国际黄金的ETF，如KODEX Amountive和SOL International Gold，收益率均超过25%。相比之下，追踪韩国国内KRX黄金市场的ETF，如ACE KRX Gold Spot ETF和TIGER KRX Gold Spot ETF，收益率仅为20%左右。

过去一个月，这种收益差异变得更加显著。追踪国际黄金价格的ETF收益率超过16%，而追踪国内黄金价格的ETF收益率仅为5%左右。这似乎是因为，尽管国内黄金市场此前由于“泡菜溢价”在短期内维持了高位，但随着与国际黄金价格差距的缩小，其波动性也随之加剧。

金融专家强调，国际黄金价格更为稳定，并提醒投资者应进行长期黄金投资，以避免受国内市场溢价的影响。这是因为国际黄金价格反映的是全球市场的基本规律，因此波动性相对较低。

这一趋势很可能持续。如果国内外局势持续紧张，投资者对黄金这种避险资产的兴趣将保持稳定，追踪国际金价的产品也能提供相对稳定的回报。因此，对于考虑投资黄金的投资者而言，在做出决定前仔细分析各种市场价格至关重要。

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