风险资产正从油价上涨引发的抛售潮中复苏，而上涨的债券收益率则给美联储下降预期带来了压力。
比特币和全球股市在经历了本周早些时候的抛售潮后趋于稳定，与此同时，受美国、以色列和伊朗之间军事冲突升级引发的上涨行情也提振了市场情绪。然而，债券市场发出谨慎信号，收益率上涨表明通胀担忧再度升温，且市场对美联储下降的预期正在下降。
市值最大的加密货币大饼）周五交易价格突破7万镁大关，本周上涨近10%。此前，受地缘政治紧张局势影响，比特币价格在上周末下降6.5万镁左右，周三一度攀升至近7.4万镁。
这一复苏势头在期貨市场也显而易见。与标普500指数挂钩的期货合约周二下降数周低点6718点，随后在发稿时回升至6840点左右。
最初的“避险”情绪出现在伊朗封锁霍尔木兹海峡（全球原油供应的关键咽喉节点）的报告引发油价上涨之后。随后，美国迅速承诺为途经该地区的销毁运输船提供海军护航和政治风险保险，从而缓解了市场的担忧，市场也随之趋于稳定。
然而，债券市场依然忧心忡忡。
债券收益率已连续四天上涨，从3.93%升至4.15%。债券价格与收益率呈反向走势。与此同时，对利率预期更为敏感的2年期国债收益率也从3.37%上涨近3.60%。
收益率上涨表明，交易员正在评估货币政策前景，因为冲突造成的能源价格冲击可能会再次引发通胀压力。
根据芝加哥商品交易所的美联储利率期貨，投资者目前评估美联储今年次下降（每次降息次个基点）的可能性不到 50%，与冲突爆发前的近 80% 相比大幅下降。
数字资产做市商Wintermute的交易员 Bryan Tan 在一封电子邮件中表示：“利率市场在此次复苏中显示出紧张迹象”，他指的是收益率的上涨。
“经济依然强劲（ISM服务业指数为56.1，ADP就业人数增加6.3万人，高于预期的5万人），但同时又面临通胀性能源冲击，这种背景往往迫使美联储在更长时间内维持其货币政策立场。本周沃什的提名官方提交参议院，也为鹰派立场的不确定性增添了另一层，”谭补充道。
一些观察人士认为，油价冲击带来的通胀影响通常会逐渐蔓延至全球经济，这意味着未来几周收益率可能会保持高位，并可能限制股票和加密货币等风险资产的上涨势头。
“在发生重大地缘政治冲击后，油价通常会在几周内逐渐上涨。平均模型显示，冲击发生后约60天内，油价通常上涨20%至30%。”分析师杰克·普兰德利在X网站上解释道，“市场往往低估了供应风险的初期阶段。真正的上涨通常发生在流通和库存开始出现实际中断的时候。”
近期强劲的美国经济数据也推上涨了收益率，并降低了市场对下降的预期。周二公布的数据显示，美国2月份服务业活动持续扩展，ISM服务业指数上涨56.1。ADP私营部门就业报告显示，2月份制作就业岗位6.3万个，为2025年7月以来的最高水平。
市场目前关注的焦点是周五即将公布的非农就业报告和工资增长数据。如果这些数据高于预期，市场对美联储下降的预期可能会继续减弱，从而加剧金融市场的波动。
