中东和北非正悄然成为全球最重要的黄金、房地产和股票代币化试验场。此外，当地监管机构也在积极为此铺路。
到 2026 年，MENA 将与行业本身共同制定代币化框架，届时黄金储备、豪华房地产和股票市场准入都将转移到链上。
中东和北非地区的监管优势：与行业携手共进，而非对抗。
在BeInCrypto主办的 X 空间中，来自MEXC、 OKX Ventures、ChangeNOW 和 Zoomex 的高管们达成了一致：中东和北非的监管理念使其与其他所有主要金融中心区别开来。
MEXC首席运营官、在迪拜居住14年的Vugar Usi Zade直截了当地指出了两者之间的差异。欧洲监管机构在剑桥分析公司丑闻曝光后才开始起草GDPR，并在数年后才出台MiCA。相比之下，中东监管机构从一开始就邀请行业领袖参与磋商过程。
实际成果已初见端倪。阿联酋允许雇主合法地以加密货币支付工资。迪拜多种商品交易中心（DMCC）正在构建面向机构规模的代币化黄金和白银基础设施。迪拜土地局也公开承诺，将在未来十年内将该酋长国30%的房地产市场代币化。
“在中东，这不仅仅是为企业运营构建框架。如今，在阿联酋，你可以用加密货币支付工资。这已被公认为一种合法的支付人才的方式。与此同时，迪拜土地局正在推广部分产权房地产，他们预测，在未来十年内，部分产权房地产将占其整个房地产市场的30%左右，”Vugar Usi Zade告诉BeInCrypto。
这种全球雄心是关键所在。迪拜并非为了服务本地买家而将房地产代币化，而是在建设基础设施以吸引国际资本，而代币化则是实现无国界、无限制的产权分割的机制。
对于散户投资者而言，中东和北非地区代币化进程的吸引力日益凸显，也越来越务实。乌西·扎德 (Usi Zade) 指出，墨西哥城交易所 (MEXC) 的 4000 万用户（其中大部分是加密货币原生用户）如今正转向代币化的黄金、白银和美国股票，并非出于传统金融的好奇心，而是为了对冲加密货币市场的波动风险。
此前，投资这些资产类别需要不同的基础设施：股票需要经纪账户，黄金需要银行账户，房地产需要房产经纪人和法律团队。代币化将所有这些整合到一个单一的平台上。
OKX Ventures的投资总监 Ray Xiao 指出，该交易所与 Ondo Finance 的合作就是一个生动的例证。这项合作将 100 多只美国股票和 ETF 上线，使得散户用户无需开设经纪账户，即可在周日晚上 10 点（非交易时间）购买苹果或特斯拉的零碎股票。
肖指出，对于机构投资者而言，这种逻辑是切实可行的。当KKR或阿波罗将私募股权基金代币化时，智能合约会自动管理股权结构表、分配股息并处理KYC合规事宜。仅效率提升一项就足以证明此举的合理性，而无需考虑对区块链的任何意识形态承诺。
“代币化的主要价值在于其碎片化、可编程性和全天候全球流动性，”肖告诉BeInCrypto。
OKX Ventures也在积极寻求与Centrifuge和 Securitize 等平台建立合作关系，这些平台将代币化的私人信贷和私募股权结构带给加密货币原生用户，从而将资产类别扩展到黄金和公开股票之外。
自主保管：传统金融无法复制的制胜法宝
ChangeNOW 的首席战略官 Pauline Shangett 指出，代币化现实世界资产具有任何经纪商或银行都无法比拟的特点：自主托管。
Shangett承认自己长期以来对RWA持怀疑态度，认为早期的热情只是短期投机行为。但当前的熊市验证了他的观点。随着山寨币暴跌，数字资产管理公司清算在高位买入的仓位，Web3投资者正转向代币化的商品和股票，将其视为真正的价值储存手段。非托管平台允许他们将这些资产持有在自己的钱包中，无需承担交易对手风险。
“你不再需要把资产委托给经纪人或银行了，”尚格特说。“你可以把它们放在钱包里，或者放在你的投资组合里。”
这一点在那些难以接触西方经纪商或相关法律程序复杂的市场尤为重要。代币化不仅降低了黄金和股票的交易成本，在中东和北非部分地区以及其他地区，它甚至让黄金和股票的交易变得触手可及。
Zoomex市场总监费尔南多·利洛·阿兰达提出了一个行业仍需解决的挑战：如何说服传统的Web 2.0交易者信任中心化交易所，将其视为代币化现实世界资产的托管方。他认为，建立这种信任是沟通和产品方面的关键问题，它将决定哪些平台能够赢得下一波用户。
接下来会发生什么？
三大发展将决定中东和北非地区代币化愿景的实现速度。首先是迪拜土地局推进部分产权房地产销售的速度——30%的目标目前仍是政策承诺，尚未成为市场现实。
其次，DMCC的黄金代币化基础设施是否达到了吸引机构配置所需的流动性深度。
第三，OKX-Ondo Finance 等交易所合作关系如何快速扩展规模，以覆盖包括大宗商品、固定收益和私募信贷在内的更广泛资产类别。
正如贝莱德首席执行官拉里·芬克所言，一切最终都将代币化。在中东和北非地区，问题不再是是否会代币化，而是代币化的速度有多快，以及由谁来构建最终被世界其他地区使用的基础设施。
文章《黄金、股票和房地产：中东和北非地区如何将世界上最令人垂涎的资产代币化》最初发表于BeInCrypto。
