以下是 Renesis 创始人兼首席执行官 Thomas Pratter 撰写的客座文章。
流动性加密基金正处于风口浪尖。主动管理型基金的数量持续增长，DeFi策略逐渐获得认可，监管环境也日趋明朗。机构投资者比以往任何时候都更加关注这一领域。
但Optimism背后却隐藏着一个不那么光鲜的真相：大多数基金经理的运营仍然举步维艰。
电子表格问题
问问任何一位新兴基金经理，他们是如何追踪其在五个交易所、三条区块链和若干 DeFi 协议上的投资组合的。坦诚的回答通常是：结合电子表格、自定义脚本和大量的人工核对工作。
这并非传统意义上的技术问题。协议运行正常，交易所也提供API接口，数据也存在。问题在于，没有人将所有这些要素以一种对管理真实资本的基金而言合理的方式连接起来。
对于仅在中心化交易所交易现货和恶意代币的CeFi基金而言，工具上的差距虽然令人烦恼，但尚可克服。然而，对于运营DeFi策略、跨多个协议和链提供流动性、质押、借贷和收益耕作等服务的基金而言，这种差距会严重阻碍其运营。
为什么 DeFi 让一切变得更难
DeFi 头寸与中心化交易所的余额有着本质区别。Uniswap 上的LP 头寸并非账户中的一个数字，而是一种动态的多资产敞口，会产生费用，资产组合也会随之调整，并且其表现会因市场状况而发生显著变化。EigenLayer 上的重质押头寸涉及多层委托和奖励累积机制，这是任何传统投资组合系统都无法解析的。
结果是，拥有复杂DeFi策略的基金经理往往需要花费数小时的手动操作才能回答有关自身投资组合的基本问题。例如：我当前的净值是多少？该仓位在过去一个季度的表现如何？我按协议、链和策略划分的实际敞口是多少？
对于任何机构运营而言，这些都是基本问题。但对于很多DeFi原生基金来说，准确回答这些问题仍然是一个真正的挑战。
LP报告差距
问题不仅限于内部透明度。基金经理需要向有限合伙人汇报。资产配置者越来越期望看到清晰明了的仪表盘、可审计的业绩数据以及机构级的分析工具。随着2022年成立的基金陆续达到三年业绩里程碑，三年业绩记录的重要性也日益凸显。
如果你无法提供清晰的夏普比率、恰当的回撤分析或反映你DeFi仓位的净值历史记录，你不仅运营效率低下，还会失去投资者的信任。
传统的投资组合管理系统并非为此而设计。它们大多是为持仓位于中心化交易所、资产拥有清晰的股票代码的时代而构建的。将 DeFi 集成到这些系统中，充其量只能实现钱包扫描，这只能显示代币余额，而无法揭示持仓的实际性质。
为什么人工智能是跟上时代步伐的唯一途径
DeFi发展迅猛。每周都有新协议上线。现有协议也在不断升级、分叉或改变机制。任何完全依赖手动协议集成的系统都将永远落后。
人工智能在此变得至关重要，它并非只是一个流行词，而是实实在在的必需品。在 Renesis，我们利用人工智能驱动的分类技术，以最精细的粒度自动识别和分类 DeFi 头寸。除了我们人工映射的 80 多个协议之外，我们的人工智能层还能确保基金交互的每一个其他协议都能被识别、分类，并在投资组合视图中准确反映出来。
DeFi 领域瞬息万变，高度分散，仅靠一支工程师团队手动操作根本无法跟上。人工智能让一支精干的小团队能够全面覆盖 DeFi 的各个方面，同时又不牺牲深度和准确性。正因如此，一家七人公司才能提供传统厂商（拥有 200 人团队）都难以企及的覆盖范围。
机构级 DeFi 基础设施真正需要什么？
在过去两年与数十位基金经理的交流中，我发现一些要求反复出现。
统一的CeFi和DeFi数据可视化。无需两个仪表盘，也无需合并三个不同工具导出数据的电子表格。只需一个视图，即可原生理解两个世界。
协议级智能。系统需要理解Pendle收益代币是什么， Aave借贷头寸如何运作，以及 Hyperliquid 的资金费率是多少。这不仅仅是知道代币存在于钱包中。这意味着需要进行深入的协议级映射，并结合人工智能分类来处理长尾数据。
面向有限合伙人的专业报告。可配置的仪表盘，让资产配置者无需基金经理每个季度都从头开始构建，即可获得所需的指标。
执行基础设施也应连接到同一个投资组合视图。在一个系统中管理投资组合，却在另一个系统中执行交易，彼此之间没有任何共享的上下文，这种情况应该成为历史。
今天就来试试吧！
这正是我们开发 Renesis 的目的所在。Renesis 是一个原生于 DeFi 的投资组合管理和执行平台，专为在中心化和去中心化交易场所进行交易的基金经理而设计。它已全面上线，注册免费，并且已经开始管理真实的投资组合。
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加密基金领域正在快速成熟，基础设施也应与这种发展势头相匹配。
