伊朗因战争引发的石油危机在周末爆发，交易员涌入 Polymarket 和 Hyperliquid，将预测市场和代币化交易者变成了原油和冲突风险的不间断晴雨表。
- 关于美国和以色列对伊朗发动袭击的多重市场战争交易量超过 5.29 亿美元，迅速重新评估了停火的可能性、政权风险和升级路径。
- Hyperliquid 的代币化石油期货经历了数千万美元的清算，周末交易量达到数亿美元，因为原油价格飙升了 20-30%，金属期货实际上成为了对冲工具。
- Polymarket 和 Hyperliquid 共同构成了全天候宏观交易平台，让交易员可以在 CME 和 ICE 周一重新开市之前很久就表达对伊朗、通货膨胀和能源冲击的看法。
伊朗冲突在周末爆发，无法在芝加哥商品交易所 (CME) 或洲际交易所 (ICE) 进行交易的交易员们纷纷涌向两个永不休市的交易场所：预测平台 Polymarket 和衍生品交易所 Hyperliquid。这两个平台共同将地缘政治危机转化为持续的战争风险和原油价格波动引擎。
在Polymarket平台上，战争赌注的规模达到了前所未有的高度。据Coindoo对平台数据的分析显示，与美国和以色列对伊朗发动袭击相关的合约总成交额超过5.29亿美元，仅2月28日一天就成交了9000万美元。“美国何时袭击伊朗？”的市场已成为Polymarket有史以来规模最大的市场之一，而另一份关于伊朗最高领袖是否会在3月31日前被罢免的合约也吸引了4500万美元的成交额，最终在伊朗国家电视台确认其死亡后，该合约的成交额定为“是”。一位观察人士指出：“Polymarket仅用了不到24小时就将一场中东战争变成了一个活跃的交易平台。”市场开始对从停火时间表到政权垮台概率等各种因素进行定价。
与此同时，Hyperliquid 已成为全天候交易石油和金属期货的替代平台。在最近一次局势升级期间，该交易所的代币化石油永续合约在 24 小时内被清算近 4000 万美元，其中约 3690 万美元来自空头头寸，原因是原油价格飙升了约 30%（数据来自MEXC援引的 Coinglass）。Hyperliquid 的 CL- USDC合约价格飙升至约 114.77 美元，日涨幅近 20%，而 USOIL-USDH 合约在早前的上涨后也触及 135 美元。彭博社报道称，在伊朗局势此前的Flare中，Hyperliquid 上与石油挂钩的永续合约价格已经上涨约 6%，达到每桶约 70.6 美元，而黄金和白银永续合约价格也分别上涨超过 5% 和 8%，因为交易员在传统市场重新开放前寻求对冲风险。
交易量和未平仓合约量凸显了这一格局的结构性特征。在最近一个周末的冲击中，Hyperliquid 的 CL- $ USDC未平仓合约量接近 1.95 亿美元，24 小时交易量约为 5.7 亿美元， MEXC援引的市场评论称，这一水平“在一年前对于代币化的商品产品来说是不可想象的”。另一项针对 Hyperliquid 2025 年和 2026 年初资金流动情况的分析发现，周末宏观事件已将 24 小时衍生品交易量推至接近 2 亿美元的峰值，其中约 1700 万美元集中在石油合约上，约 1.48 亿美元集中在黄金合约上（在一次与伊朗相关的恐慌事件中）。该报告指出：“这种结构形成了一种清晰的资金流动：地缘政治波动驱动交易量，交易量产生协议费用，从而支撑代币价值。”报告称，当周六发生导弹袭击时，Hyperliquid 是“应对风险的第一响应场所”。
在Polymarket平台上，“美国将如何打击伊朗？”的交易市场依然活跃，实时赔率随着停火谈判、进一步打击或能源禁运等因素的消化而不断变化。Hyperliquid的石油和金属交易量也依然庞大，持续反映着交易员们对这场由战争引发的大宗商品冲击在周一传统期货价格回落之前会持续多久的看法。
