美国证券交易委员会 (SEC) 和美国商品期货交易委员会 (CFTC) 签署了一份正式的谅解备忘录，以协调数位资产监管，结束了多年来的管辖权冲突，此前加密货币公司被迫同时应对相互冲突的监管要求。
该协议确立了六个优先领域：共享加密资产分类、协调执法决策、联合监管审查、政策制定协调、建立新的协调网站，以便机构同时对公司申请发表意见，以及两个机构之间共享保密监管数据。
这两个机构还启动了一项联合协调计划，旨在解决产品分类、监管报告、清算和保证金制度以及跨市场监管等问题。
实际结果是：受这两个机构监管的公司不再需要在相互冲突的要求之间来回奔波。
美国证券交易委员会（SEC）与美国商品期货交易委员会（CFTC）签署的谅解备忘录实际确立了什么？
该备忘录规定了政策制定、监督活动、执法和监管审查等方面的约束程序。
至关重要的是，它促使这两个机构统一某些监管定义，以解决分类差距问题，该差距导致代币发行方和交易所不确定他们处理的是证券、商品还是两者兼而有之。
联合协调倡议涵盖对双重监管公司的产品申请进行联合审查、协调规划以减少重复的合规负担，以及一个专门的协调网站，公司可以在该网站提交申请并同时收到两个机构的意见。
美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯今年早些时候表示：“长期以来，市场参与者被迫在不明确的监管边界中摸索前行……此次活动将巩固我们更广泛的协调努力，以确保创新在美国本土生根发芽。”
美国证券交易委员会与商品期货交易委员会达成的协议对加密货币交易所、代币和托管服务意味著什么
对交易所而言，最直接的好处是代币上市的管辖权更加明确：共享的加密资产分类法意味著分类决定在两个机构中同时具有效力。
托管服务提供者和双重监管公司现在只需接受单一的监管途径，无需再经历以往因层层审查而导致的相互矛盾的结论。面向美国市场的代币发行商如今拥有了明确的监管框架，无需再像以往那样在各监管机构之间疲于奔命。
该协议也对稳定币发行商产生直接影响，他们的产品可能会根据分类而受到美国证券交易委员会 (SEC) 或美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的管辖，而这正是协调倡议旨在消除的模糊性。
该协议的推进与《CLARITY法案》无关。 《CLARITY法案》是众议院于2025年7月通过的一项法案，旨在赋予美国商品期货交易委员会（CFTC）一级现货市场监管权，但由于银行和行业之间围绕稳定币收益率和代币化资产的争议，该法案在参议院仍处于停滞状态。
如果《CLARITY法案》在参议院获得通过，它将把谅解备忘录的框架正式写入法律。如果法案继续受阻，谅解备忘录仍可提供运作上的协调，只是缺乏法律依据。
美国监管政策已就绪？下一步该如何走…
协调网站的上线是第一个具体的里程碑，它决定了双重监管企业能够以多快的速度获得新的联合申请途径。
也要注意根据谅解备忘录采取的首次协调执法行动，这将表明各机构是否真的在分类问题上达成一致，还是仍然各自为政。
民主党已经表示将继续向加密货币相关市场施压，而谅解备忘录中的预测市场和永续期货框架将在这种背景下受到审查。
如果《CLARITY 法案》在 2026 年获得参议院通过，该谅解备忘录将成为完整法律架构下的运作层，美国将拥有全球结构最完善的加密货币监管环境。
