富达投资的最新分析显示，比特币展现出了惊人的韧性。
富达全球宏观总监 Jurrien Timmer 最近注意到，2026 年 3 月金融市场出现了显著的分化。
尽管宏观经济逆风通常会重创无收益资产，但比特币依然保持了其地位。
6万美元的地板
最近几周，加密货币市场一直在寻找局部底部，蒂默指出 60,000 美元的价位是一个关键的结构性支撑位。
蒂默承认价格有可能短暂跌破这一Threshold，但他指出，基本面估值模型也支持这一底线。
他解释说：“根据幂律支撑线和黄金/比特币比率，我认为该水平应该起到底部作用。”
蒂默认为，最引人入胜的发展是不同资产类别对当前环境的反应。
通常情况下，债券收益率上行压力和美元指数飙升会引发比特币等资产的抛售潮。但实际情况却恰恰相反。
Timmer最近分享的一张图表完美地诠释了这一点，该图表详细展示了52周夏普比率（一种衡量风险调整后收益的指标）。数据显示，截至2026年3月中旬，比特币和以太坊的风险调整后收益均呈现强劲复苏势头。
相反，其他传统资产类别，例如标普500指数和标准的60/40投资组合，则一直在走弱。唯一与加密货币一同上涨的例外是商品板块（BCOM）。
那么，为什么比特币和债券收益率上升，而风险资产下跌，美元依然坚挺？
蒂默认为，市场可能正在“嗅到”一场巨大的范式转变，而不仅仅是对短期技术面做出反应。首先，市场可能正在提前消化即将到来的美国中期选举可能带来的政治和财政变化。
货币政策时代（中央银行通过利率控制经济）可能正在让位于财政主导地位。
蒂默在其最具争议性的论点中质疑，市场是否正在为人工智能全面取代人类劳动力的未来做好准备。这种转变可能会迫使各国政府采纳现代货币理论（MMT）并实施全民基本收入（UBI）。
如果市场确实预期未来将出现无休止的赤字支出和货币贬值，以资助人工智能颠覆的社会，那么比特币目前的韧性可能正是其核心价值主张的实时体现。
