CNBC今日报道，参议员Angela Alsobrooks（民主党）、Thom Tillis（共和党）与白宫三方就CLARITY Act中最核心的争议条款——稳定币收益问题——达成了"原则性协议"。
具体细则尚未公开，但消息人士透露，方向已经定了： 加密平台可以继续给用户发"奖励"，但不能用任何听起来像银行产品的语言来描述它。
争议的起源：稳定币法案留下的口子
2025年7月，美国总统特朗普签署了GENIUS Act（稳定币监管法）。
这部法律有一条核心禁令： 稳定币发行方不得向持有人支付任何形式的利息或收益。
但法律留了一个口子。
GENIUS Act约束的是"发行方"，而不是"平台"。
以Coinbase为例：USDC的发行方是Circle，而Coinbase只是分销平台。
Circle把储备金收益的一部分分给Coinbase，Coinbase再以"奖励计划"的名义转给用户——整条链路在法律文本上绕开了禁令。
Circle将USDC的部分储备金收益分给交易所，交易所再以奖励形式转付给零售用户——这一"三方模式"在GENIUS Act下并未被明文禁止。
加密行业管这叫"合法结构"，银行业管这叫"监管套利漏洞"。
双方为这个事情吵了三个多月（
北美加密圈出大事了：Coinbase公开反对《CLARITY Act》，白宫极为愤怒！美国的加密立法，恐怕要就此暂停...
）
双方的对立：核心利益之争
银行业为什么如此强烈地反对？
财政部顾问委员会的研究将美国6.6万亿美元的交易性存款列为"风险敞口"——一旦稳定币大规模提供收益，这笔钱就有可能流走。
存款是银行最核心的资金来源。存款流失及意味着放贷能力下降，最后会带来信用收缩。
摩根大通CEO Jamie Dimon在CNBC上直接说：给稳定币余额付收益，就是在经营银行，就得接受银行监管。
于是，美国银行业协会、消费者银行家协会等五大行业组织联合向财政部游说，要求关闭这个漏洞，把禁令范围扩展到"发行方通过任何关联方或合作伙伴间接支付"的情形。
银行的逻辑是：名字不重要，经济实质才重要。叫"奖励"也好，叫"分红"也好，本质都是利息。
加密行业的反击
加密行业当然是强烈反对，拉来了支持加密行业的大统领川普站台。
2026年3月4日， 川普在Truth Social上发文："GENIUS Act正在被银行威胁和破坏，这是不可接受的。银行必须和加密行业谈成一个好的协议，因为那才是对美国人民最有利的。"
就在同一天，Coinbase CEO Brian Armstrong现身白宫。消息传出后，Coinbase股价盘中一度飙升15%。
最终妥协：各让一步的方案
今日达成的妥协方案，核心逻辑大概是这样：
允许某些奖励存在，但仅限于用户主动使用稳定币（如交易、支付、参与基础设施）的场景，而不是 被动持有的场景。
参议员Lummis表示，任何听起来像银行产品术语的内容都不会出现在最终法案中。
可以认为：
- 银行业赢得了表面：话语权和监管原则 ——稳定币不能被定性为银行存款的竞品；
- 加密行业保赢了里子：商业模式的核心 ——收益机制依然存在，只是换了个说法。
开稳定币生息户
Binance、BingX、Bitget、MSX 、backpack、孙悟空、mgbx、hotcoin、ourbit、easecoinx、xt、pionex websea、bitmart、coincatch、htx、coinw、weex、mexc、gate okx、hibit bitunix
