XRP ( $ XRP ) 价格自 3 月 17 日以来下跌了约 15%，目前交易价格接近 1.38 美元，但日线图仍然保持着反向头肩形态，突破目标为 20%。
此次回调已将XRP推向该形态的右肩。如果底部支撑有效，则该形态仍然有效；如果底部支撑失效，则该结构将崩盘。链上指标显示，持有者倾向于前者。
关键形态维持看涨希望
Coinbase 的日线图显示，自 2 月下旬以来， $ XRP一直在构建一个反向头肩形态。目前价格在右肩区域附近徘徊，如果跌破右肩，则会削弱第一层支撑。颈线位置较高，但就目前而言， $ XRP 的价格必须尽力守住第一层支撑（即当前的右肩水平）或至少守住下一层支撑（下文将提及）。
然而，该形态要求XRP价格从当前水平下跌不超过 8%。如果跌破 1.26 美元的头部，则整个形态将失效，走势也将从潜在的突破转为下跌趋势的延续。自 3 月 17 日以来 15% 的跌幅已经考验了市场的耐心，但只要右肩甚至头部保持完整，该结构在技术上仍然有效。
Glassnode 的一项指标——成本基础分布热力图（用于绘制持有者上次购入代币的位置）——验证了这些技术底线。1.35 美元至 1.37 美元区间大约包含 2.03 亿枚XRP ，形成了一个密集的持有者聚集区，他们有动机捍卫自己的入场点。
更深一层，1.28 美元至 1.29 美元区间包含着约 4.97 亿枚XRP的更大仓位。这第二块仓位恰好位于形态顶部上方，进一步强化了 1.26 美元作为生死价位的地位。
这两个区域合计代表着超过7亿美元的XRP ，这些持有者是在近期价格下跌期间买入的。如果价格企稳，这些持有者可能会继续增持。如果价格跌破1.27美元，他们将面临损失，并可能加速抛售。但这些持仓能否维持，取决于更广泛的市场信心，下一节将对此进行分析。
持仓者加仓，而杠杆减弱
Glassnode的一项指标——持有者净持仓变化（追踪持有 155 天或以上地址的增持或减持情况）——描绘了一幅持仓者信心稳定的图景。3 月 17 日抛售开始时，持有者净持有 2.336 亿XRP 。到 3 月 22 日，这一数字攀升至 2.403 亿XRP ，尽管价格下跌了 15%，但五天内仍增长了约 3%。
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$ XRP持有者净持仓变化">自三月初以来，图表上的柱状图一直保持绿色。即使是最剧烈的下跌，也没有使该指标转为负值。
XRP 的情况之所以与众不同，在于其衍生品方面。未平仓合约总量从 3 月 17 日的 9.09 亿美元降至目前的 7.22 亿美元，降幅达 20%。这一缩减证实，此次抛售主要是由杠杆交易驱动，而非现货市场主导。
与此同时，总融资率从3月17日的0.0015%降至目前的0.009%。融资率上升而未平仓合约量下降通常表明，新增的多头头寸较为谨慎，而非像最初引发清算潮那样过度杠杆化。
$ XRP未平仓合约和资金费率">持仓者正在增持，杠杆正在重置。这些因素共同作用，有利于价格反弹，但XRP的价格走势将决定其最终走向。
决定XRP下一步走势的价格水平
XRP价格反弹的首要障碍是1.45美元。如果日线收盘价高于该水平，则表明右肩形态已在1.37美元附近稳固，买家正在入场。
更关键的测试点位在 1.57 美元，即 0.618 斐波那契回调位，较当前价格有大约 13% 的波动空间。突破 1.57 美元后，目标位将依次为 1.63 美元（0.786 斐波那契回调位）和最终的 1.70 美元（1.0 斐波那契回调位及颈线突破确认位）。突破 1.70 美元后，目标位预计为 1.91 美元及更高。
XRP价格分析">下行方面，1.37 美元仍是直接支撑位，由 2.03 亿XRP 的成本基础区域支撑。跌破该水平将使 1.28 至 1.29 美元附近的 4.97 亿XRP区域面临下行风险。如果该区域也失守，1.26 美元的头部将成为最后一道防线。日线收盘价若跌破 1.26 美元，则反向头肩形态将不复存在，任何看涨观点的结构基础也将不复存在。
目前来看，1.37 美元是区分有效右肩形态和向 1.26 美元及以下下跌的形态崩盘之间的分界线。
这篇文章《为什么XRP必须抵御 8% 的下跌才能保持其突破结构》最初发表于BeInCrypto。
