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Toggle知名比特币储备企业 Strategy Inc（前身为 MicroStrategy Incorporated）向美国证券交易委员会（SEC）提交了最新文件，宣布了一项震撼市场的巨额资本筹集计划。该公司预计透过「按市价发行」（At-The-Market, 简称 ATM）方式，发行最高达 210 亿美元的 A 类普通股，以及最高 210 亿美元的变动利率 A 系列永久延伸优先股（STRC 优先股）。
这项高达数百亿美元的筹资举措，不仅引进了新的销售代理机构，更标志著 Strategy 在资本市场上积极扩张的又一重大战略布局。
扩大承销阵容，三大知名机构加盟
为了确保这项庞大发行计划的顺利推进，Strategy 进一步扩充了其销售代理（承销商）阵容。根据最新签署的协议，公司正式将 Moelis & Company LLC、A.G.P./Alliance Global Partners 以及 StoneX Financial Inc. 等三家机构纳入其综合销售协议（Omnibus Sales Agreement）的承销商名单中。
这些新加入的代理商将与原有的 TD Securities、摩根士丹利（Morgan Stanley）、巴克莱资本（Barclays Capital Inc.）等十多家大型金融机构并肩合作，共同协助 Strategy 在公开市场上进行灵活的股票销售。
双引擎驱动：210 亿美元普通股与 STRC 优先股
本次发行计划的核心为两份新增的计划附录。首先，Strategy 计划透过新的发行计划，在市场上随机发行最高总价达 210 亿美元的 A 类普通股。其次，公司也同时推出最高达 210 亿美元的 STRC 优先股发行计划。
为配合此庞大的发行规模，Strategy 已于同日正式提交凭证，大幅调升 STRC 优先股的法定授权股数，将其从原先的 70,435,353 股大幅增加至 282,556,565 股。
调整步伐：终止旧计划并精简 STRK 优先股
除了普通股与 STRC 优先股的大举发行外，Strategy 也针对其 8.00% 的 A 系列永久行使优先股（STRK 优先股）进行了战略调整。公司与销售代理同意自 2026 年 3 月 22 日起，正式终止先前针对 STRK 优先股的旧有发行计划。取而代之的是，公司预计透过新协议发行最高达 21 亿美元的新版 STRK 优先股。同时，Strategy 也向当局提交了减少 STRK 优先股授权数量的凭证，将授权股数由原本的 269,800,000 股大幅削减至 40,270,744 股，展现了其对不同资本工具的精细化管理。
资金用途：唯一的答案是「比特币」
尽管文件惯例上列出「一般企业用途与偿还债务」，但所有市场观察家都心知肚明，这 420 亿美元的主要终点站只有一个：购入更多的比特币。若以目前 71,000 美元的市价粗略估计，这笔资金足以让 Strategy 再购入约 59 万枚 比特币，使其总持仓量冲向惊人的 135 万枚以上。
这场由 Strategy 主导的「法币转换实验」正进入高潮。随著这波银弹储备完成，Strategy 对比特币市场的定价权将进一步提升，同时也挑战著传统金融对于一家「上市公司」资本结构的想像边界。
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