3月24日，Circle Internet Group（纽约证券交易所代码：CRCL）股价暴跌近20%，此前参议院新版《支付稳定币法案》（CLARITY for Payment Stablecoins Act）草案引入了禁止稳定币余额被动收益的条款。Circle是USD Coin （USDC）的发行方，USDC是市值第二大的稳定币。
此次抛售潮导致数十亿美元的市值蒸发。然而，仔细观察日线图结构和机构资金流动指标表明，此次下跌可能并不像表面数字所显示的那么悲观。
看涨背离信号闪现，希望犹存
Circle 股票价格从 3 月 17 日开始走弱。虽然 CLARITY 法案草案似乎引发了股价从近期高点下跌 28%，但值得注意的是，最大幅度的下跌发生在昨天。
这可能意味着市场已经消化了有关 CLARITY 法案的一些负面消息。
然而，尽管价格有所回调，但仍有一线希望。相对强弱指数（RSI）作为动量震荡指标，为看涨观点增添了佐证。在2025年9月8日至2026年3月24日期间，价格创出新低，而RSI却创出新高。这种典型的看涨背离通常预示着趋势反转。
RSI背离： TradingView背离信号仍需视情况而定。如果今天的K线（目前为高点）跌破98美元关口并收于其下方，则RSI指标上的更高低点结构将被打破，信号暂时失效。然而，如果98美元关口守住直至交易结束，则背离信号得到确认，反弹的可能性更大。
相对强弱指数（RSI）预示着潜在的复苏。但期权市场则更能细致地反映交易者的仓位情况。
期权仓位转向看跌，但CMF建议持有
自财报发布以来，看跌期权与看涨期权的比率（即看跌看跌期权与看涨看涨期权的比率）发生了变化。2月25日，Circle公司公布第四季度财报，每股收益为83美元，当时成交量比率为0.58，未平仓合约比率为0.70。市场明显倾向于看涨期权，即看涨。
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CRCL 财报发布时的看跌/看涨期权比率：柱状图截至3月24日，CRCL股价为101美元，成交量比率攀升至0.66，未平仓合约比率升至0.84。看跌期权开仓量增加，且交易活跃。这一变化证实，部分交易员正在进行对冲或押注股价下跌。
CRCL 看跌/看涨期权比率当前：柱状图然而，这两个比率仍然低于1.0，这意味着从绝对值来看，看涨期权的持仓量仍然超过看跌期权。看跌情绪正在加剧，但尚未扭转整体市场情绪。
柴金资金流（CMF）作为衡量机构买卖压力的指标，进一步印证了看涨观点。2025年10月29日至2026年3月23日期间，CRCL股价呈下跌趋势。然而，同期CMF却稳步走高，突破零轴后，即使在股价暴跌20%的情况下也保持稳定。这种背离表明，在股价回调期间，大型机构投资者仍在持续增持，而这种模式往往预示着股价即将出现强劲反弹。
CRCL CMF 背离： TradingView如果看跌期权仓位代表散户的恐慌情绪，而CMF指标代表机构的信心，那么目前的市场格局更像是一个空头陷阱，而非持续下跌的开始。需要注意的是，CMF指标跌破零轴可能会消除这一看涨信号。
Circle股票预测及141美元突破窗口
此次抛售帮助CRCL形成了一个反向头肩形态，但颈线更加陡峭。突破窗口目前位于141美元至152美元之间，这意味着CRCL需要从当前水平上涨约40%至50%才能确认该形态。
152美元的价位也与Clear Street对Circle股票的最新目标价相符。Clear Street是一家总部位于纽约的投资银行公司。
这听起来涨幅很大，但该形态的预期走势会因此得到提升。如果颈线被突破，斐波那契扩展位指向185美元，这是第一个主要目标位，其次是239美元，最终在2.618扩展位达到326美元。326美元的水平也与我们超过130%的目标预测相吻合。
ARK Invest 在 3 月 24 日股价下跌时买入了价值约 1600 万美元的 CRCL 股票，这表明该机构确信CLARITY 法案的反应过度了。
即使收益分享机制需要重组，但更广泛的框架仍然有利于像 Circle 这样合规的稳定币发行商，而不是不受监管的竞争对手。
Circle股票价格分析： TradingView不利的一面是，98 美元是必须守住的直接支撑位。如果日线收盘价跌破该水平，则会同时跌破右肩支撑位和 RSI 背离指标。再往下，71 美元将成为次要支撑位，而整个形态只有在头部跌破 49 美元时才会失效。
截至目前，熊市反弹至 152 美元与结构性崩盘至 71 美元之间相差 98 美元。
